韩元大幅升值 韩国经济谋变

　　去年升值幅度达9%；韩国政府将改变相关政策促进韩国海外投资

　　2006年，韩元对美元升值9%，给这个出口依存度相当高的国家蒙上阴影，社会普遍忧心韩元升值将冲击出口。新年伊始，韩国总统卢武铉就表示，将致力于防止韩元升值对韩国经济造成伤害。同时，为缓解韩元快速升值的压力，1月2日韩国财政部宣布，将改变相关政策，以促进韩国对外证券投资和实业投资。

　　2006年贸易顺差减少65.3亿美元

　　韩国产业资源部在2007年1月1日公布的数字显示，2006年韩国出口总额比前年增长14.6％，达3259亿美元，这是历史最高纪录。但尽管出口大幅增加，进口额的增幅却更大，2006年韩国进口增长为18.4%，因此，2006年的贸易收支顺差反而比2005年减少了65.3亿美元。

　　自2004年以来，韩元开始持续升值，2004年韩元升值高达15%，2006年韩元兑美元升值近9%，韩元兑日元升值幅度更是超过9%.这给韩国的汽车、芯片和手机出口带来压力。

　　韩国的现代汽车在国外主要有三大出口市场：美国、欧洲和澳大利亚，由于韩元2006年升值幅度大，致使现代汽车2006年对以上地区的出口销量均呈现下降趋势，11月其在美销量为28417辆，同比下降14.2%.根据该公司2006年第二季度财报，现代汽车公司盈利3872.9亿韩元（合4.02亿美元），比2005年同期下滑37％，当季公司销售收入只上涨了0.8％，为7万亿韩元（合72亿美元）。韩元升值，日元走低，使现代汽车在美欧市场上价格比竞争对手丰田车低廉的优势丧失，日本汽车在美欧销量进一步扩大。

　　不光现代汽车，韩元升值还使得韩国IT产业的竞争力下降。韩联社报道，由于最近韩元的强劲走势，代表韩国科技产业的三星电子在2006年度世界100名大企业排行榜中被排出局。韩国三星集团董事长李健熙在今年新年演讲时担忧地说：“2007年，我们面临的前景并不那么光明，油价和韩元升值将继续打击韩国的经济增长。”

　　专家预计，对三星和现代等大型出口企业来说，韩元对美元比价每上升10%，就会分别给它们造成多达1000亿韩元（约合1.07亿美元）的经营损失。

　　新版海外投资政策将出台

　　韩国每年的出口额占国内生产总值的近一半，出口是带动韩国经济增长的主要引擎之一，缓解升值对出口的压力成为韩国央行目前最为重要的工作。韩国财政部长权五奎2日表示，将改变相关政策，以促进韩国对外

证券投资和实业投资，缓解韩元快速升值的压力。韩国政府还准备在本月宣布新的海外投资管理改革政策，韩国的税收政策和不合理的监管规则将会改变。

　　事实上，在此之前，韩国长期鼓励企业在国内投资，严格监管资本流向海外，限制了企业本身的发展。2006年韩外国直接投资（FDI）金额为112亿美元，较上年衰退2.9％，也是连续第二年减少。而资本的对外流通不畅还让外汇市场供需失衡，推动了韩元升值。

　　2006年3月，韩国政府开始放宽海外投资政策，废除了韩国民众海外直接投资上限1000万美元的规定，改为无上限，同时银行业所持外汇占其净值比例的限制也由上限20%提高至30%.在平抑外汇市场波动、减少投机性外资流入的同时，韩国金融监管当局目前也致力于采取让韩元更加开放等长期政策。韩国财政部表示，正努力让韩元逐步实现自由兑换，使其成为“世界货币”。

　　此外，韩元不断升值迫使韩国央行入市干预，2006年12月以来韩国央行购入了40亿美元的外汇。到2006年年底，韩国外汇储备额已达2389亿美元，比2005年增加了286亿美元，外汇储备额列世界第五位，排在中国内地、日本、俄罗斯、中国台湾省之后。

　　专家预测韩2007年将加息1-2次

　　由于美元

汇率下跌是全球性的，今年韩元对美元依然会持续升值，多位经济学家则表示，2007年韩国央行将被迫加息1—2次。

　　目前，在企业出口受阻的同时，韩国的通货膨胀压力持续加大、货币供应和

房价持续上涨，韩国11月房价月增长率创16年半以来最大涨幅，为3.1%，2006年全年上涨了12%，势头是2002年以来最为迅猛的，而10月货币供给增长率则创三年半高点。

　　为解决出口问题，韩央行应该缓解韩元升值，而为了抑制通货膨胀和货币供应压力，韩央行则需要利用利率这一武器。但让央行决策者颇感头痛的是，汇率与利率这两个宏观调控手段往往会出现矛盾的一面。韩国2006年的3次加息促动韩元兑美元汇率飙升8.6个百分点，威胁到出口收益，而目前韩国4.75%的基准利率已经处在5年来最高水平。

　　韩国TongYang投资银行的经济学家表示：“为了确保债务的累积不至破坏本轮国家最长的经济增长周期，韩央行可能已在容忍海外出口销售的趋缓，加息将是韩国央行的唯一选择。”一些经济学家建议，从长远来看，韩国应该着力改善对中国等特定区域的出口过于集中、品种过于单一的问题。

　　编译/本报记者苏曼丽