看2006年基金如何赚

　　最新统计显示，股票型基金在2006年净值增长率达到110．36％，积极配置型基金的净值增长率达到82．86％。由股票投资带来的收益直接支持了上述基金的资产增长。

　　另外，其他投资风格更为保守的各类基金也间接在Ａ股市场的上涨中获益。包括保本基金、保守配置型基金（股票投资比例小于30％的基金）以及年内新发基金的平均年收益均突破30％。普通债券基金的平均收益接近15％。封闭式基金的年收益率也超过100％。

　　用一句话来说，2006年几乎所有基金类型都为持有人获得了正的收益。所有涉及Ａ股市场投资的基金，都达到了近5年来的收益最高峰。总共3000亿元的基金净值增长，让几乎所有的基金持有人在2006年都挣了钱。而且，2006年十大净值增长最快的基金，全部是

　　2006年基金净值增长前十名，分别来自9家基金管理公司。这些公司的运作时间各异、投资团队经历各异、投资风格各异，但确有以下五个特点值得高度关注。

　　一、专注股票投资。9家均有较为队伍齐整的投研团队，以及相对成形的投资风格。其中多数基金管理公司投研队伍中有从业经验丰富、历史业绩出色的核心人员主导工作，或是基金经理本身即为明星基金经理。

　　二、持续保证股票高仓位。十大净值增长基金的另一个大特点是，全年持续保持高股票仓位。根据统计，上述十大基金2006年前三季度的平均股票持仓均接近90％。其中第一季度末为89％，第二季度末为90％，第三季度末为87％。而同期，全部基金的平均股票仓位仅为60％。十大基金相比业内平均水平超配接近30个百分点。

　　三、行业配置相对均衡。十大净值增长基金的行业配置总体保持均衡状态，截至2006年三季度末，上述十只基金前三大行业的配置比例平均为48．2％，与行业平均水平相差无几。这表明，在大牛市中追逐市场主题并非超额业绩的来源。

　　四、个股偏向“白马股”。虽然2006年股市热点纷繁，黑马频出。但十大净值增长基金的重仓股却多数偏向业绩优秀、稳定增长的“白马股”。招商银行、贵州茅台、苏宁电器、万科等股票成为上述基金经理的最爱，几乎垄断了上述基金的前三大重仓股。

　　五、更加偏重长期投资。总体上看，十大净值增长基金的换手率明显低于业内平均水平。年换手率比业内平均水平少1次。其中，排名第二的上投阿尔法基金2006年上半年的换手率只有业内平均水平的1／4。

　　不过，上述基金的投资风格并不完全雷同。比如在股票选择上，上投摩根优势和华夏大盘的“口味”明显和其他基金迥异。而在换手率指标上，上投摩根优势和银华优势基金大大高于行业平均水平。它们这种疾风快打的投资风格和其他基金“

　　·周宏·