“上海利率”首日运行

　　“标竿”启动推进利率市场化

　　上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）昨日正式运行，上午11点半，全国银行间同业拆借中心报出了我国第一个银行同业拆放利率1.4310％。这个被誉为“标竿性利率”的拆放利率可谓意义重大，业界预测该利率有望成为我国基准利率的参照，我国利率市场化再迈重要一步。

　　16家银行组团报价定利率

　　据央行介绍，上海银行间同业拆放利率，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shi鄄bor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。

　　Shibor报价银行团现由16家

　　全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30通过上海银行间同业拆放利率网对外发布。

　　图：新鲜出炉的Shibor有望在今后成为其他利率的基础利率。

　　Shibor有望成中国版基准利率

　　“Shibor的出现，相当于由市场确定出了一个基础利率。”中行广东省分行一位资深分析师指出，在Shibor出现之前，银行同业拆借利率可谓“各自为政”，每家银行报出的价格都不同。而Shibor，则选择出一个交易最活跃的时间点如现在选取的每日11点半，通过一些技术手段算出当时的同业拆借价格，这个价格就代表了当日拆借利率的水平，各银行可根据这个利率来确定自己最终的拆借利率。“当然，各家银行的报价还是会有所差异，但有了一个共同的市场价格参照标准。这个价格由市场定，更具代表性和指导性。而且，这个利率还会影响到不少金融衍生品的定价。”

　　对于Shibor未来的深远影响，不少专家都认为，Shibor的推出有利于培育中国货币市场基准利率体系，指导货币市场产品定价，完善货币政策传导机制。这也就是说，完全由市场决定的Shibor有望成为中国式的联邦基准利率，即其它利率都以该利率作为导向来定价，这甚至包括今后的存贷款利率。

　　不过，不少银行界人士也认为，Shibor到底能发挥多大作用，还要看其市场容量和流动性表现，“如果交易量小，或者参与者不具代表性，都会降低Shibor在利率市场上的代表性。所以，它的效用还有待进一步观察。”

　　本报记者 刘薇

　　名词解释：何谓Shibor？

　　对于许多人来说，Shibor是一个非常陌生的字眼。不过说到Libor，可能就没那么陌生。银行人士介绍说，Shibor与Libor一样，都是一种银行间同业拆放利率，即银行同业之间的短期资金借贷利率。世界上交易最为活跃的便是伦敦银行间同业拆放，即Libor。目前，伦敦银行同业拆放利率不仅成为伦敦金融市场借贷活动中计算利息的主要依据，也是国际金融市场上的关键利率。许多国家和地区的金融市场及海外金融中心均以此利率为基础确定自己的利率。

　　比较活跃的金融市场都有银行间同业拆放利率，比如新加坡同业拆放利率（SIBOR）、纽约同业拆放利率（NIBOR）、香港同业拆放利率（HIBOR）。（刘薇）

　　（金陵／编制）