再提“谨慎入市” 蒋娅娅

　　新年第一个交易日，沪深两市股指均刷新了历史高点。自2006年12月14日，沪综指突破5年前创下的2245.43点的最高纪录后，股市创新高的步伐就一刻也没有停歇过。沪综指昨天盘中站上2800点关口，似乎也不那么令人兴奋。当“股市十年牛市刚刚起步”、“沪综指看高3000点，甚至4000点”等激情充溢着投资市场时，站上2800点实在算不上什么。

　　市场的激情不容否认。毕竟，投资者看多市场有着种种理由：经历了股权分置改革，沪深股市制度更加完善，上市公司治理结构更加合理；治愈了大股东清偿占款等顽疾，上市公司赢利能力也进一步提升；大盘蓝筹股的纷纷回归或上市，股市资源也更优化了，等等。沪深股市走出低谷，渐入牛市行情，合情合理。但笔者以为，即使做多有理，投资者也不应忽视风险的存在。牛市不可能只涨不跌，一蹴而就，无论是成熟市场还是新兴市场，即便是牛市，也应有“歇歇脚”的时候。否则，牛市根基是不牢固的。更何况，投资市场从来也都没有免费的午餐，不顾一切风险入市，往往盛宴过后可能会发现，原来买单的还是自己。

　　事实上，沪深股市不乏历史教训。10年前的沪深股市也曾有过如此激情的一幕：沪综指在仅仅半年多的时间里持续上涨了120%，深成指涨幅更达340%。但股指超乎寻常的快速上涨的背后却是“空中楼阁”———市场平均市盈率偏高，远超出成熟市场水平；上市公司经营业绩不能长期支撑这么高的股价；市场过度投机，违规不断等等。最终，泡沫破灭，股指回落。盛极而衰，一熊数年，成为许多投资者心中永远的痛。

　　眼前，市场环境无疑已远远优于10年前的股市，牛市并非“空中楼阁”。但有一点相似的，就是股市近乎疯狂的大涨，从2005年12月6日到目前，沪综指已上涨了130%以上，并且上涨的趋势还在继续。眼前的股市虽然减少了资金违规入市、

　　股市有一句谚语：行情往往在绝望中产生，彷徨中发展，疯狂中死亡。当市场为一个又一个新高而欢呼时，市场风险也在加大。因此，笔者认为，牛市疯狂背后是风险，投资者特别是中小散户不要盲目跟风。任何时候，都只有谨慎入市，才能真正把握住行情。谨慎，既指对行情的理智看待，也指对个股的冷静分析。