展望明年：牛市深化

　　从基本面分析，本轮牛市的基本面和上一轮牛市的基本面有着本质的区别，更重要的是市场制度建设日趋完善，投资者的投资理念也发生了根本性的改变。股权分置改革全面完成以后，中国证券市场已经进入了较好的规范和较为良性的发展阶段。良好发展的经济大环境、人民币长期稳步升值等等有利因素，对目前市场将形成坚实有力的强大基础支持，完全有望推动大牛市的持续深化。

　　国际投资机构通过QFII等渠道大量进入国内市场，国际成熟的价值投资理念的长驱直入，使得我国证券市场的运行基调已经逐渐与国际接轨，并逐步走向成熟，这也是牛市进一步深化的基础。

　　将于2007年1月1日首先在上市公司中推行的中国新会计准则正式出台，将可能极大地改变财务报表数据，使上市公司的利润在短期内发生剧烈变化，因价值重估带来新的投资机遇。

　　价值重估成为投资主流

　　成长性是低估值的最关键的因素。目前市场还是处在一个非常理性、良好、稳健的上扬格局之中，在价值投资理念主导下，价值重估将是牛市深入的主要投资理念和投资思路。

　　受惠

人民币升值板块明显受惠于人民币长期稳定升值的房地产、金融板块，受惠于证券市场长期走牛和高度的活跃的证券业等，将是市场长期走牛的主流板块。毫无疑问，这些板块值得投资者长期介入和持有，每一次快速调整，都是买入的最好良机。

　　有色金属板块因为有色金属板块具有沪深两市罕见的绩优和高成长特性，同时又经历了较长时间的充分整理，后期有色金属板块有望延续上半年的超级强势，再次成为后续行情中领导大盘崛起的主力。

　　消费升级板块消费升级领头羊酒类板块，后期将继续受到投资者的中长期关注和追捧。而消费升级中的商业板块、旅游板块，也有望在后期得到价值重估投资者的大力挖掘。

　　网络科技板块众所周知，网络科技股的上涨具备非常好的持续性，极容易聚集人气和提升投资者积极参与的热情。该板块在本轮行情涨幅不大，加上受3G、IPV6、

数字电视等巨大发展给予的强力支持，科技创新正成为整个经济发展的新动力，其成长性也成为证券市场价值投资挖掘的重点。

　　新会计准则板块按照新会计准则，对一些上市公司的市场价值和业绩产生重大利好刺激，并重点对

房地产业、拥有大量门店的超市连锁业、拥有黄金地段的企业这三类上市公司产生积极作用。

　　（银河证券王百炼）