庆铃：尚无发行A股计划

　　□本报记者 吴琼

　　昨日，有消息指出，庆铃汽车（1122.HK）拟返回内地发行A股，但记者致电庆铃汽车时，公司表示目前暂无这一打算。不过，业内人士认为：随着整体上市战略的逐步推进，不排除庆铃汽车集团未来返回A股市场上市的可能。

　　大股东有望注资

　　消息指出，在庆铃汽车回A股上市前，将会进行一系列重组。

　　重组资源来源于其大股东庆铃汽车集团、二股东日本五十铃。目前，庆铃汽车集团持有庆铃汽车50.01%股份，日本五十铃持有庆铃汽车20%股份。

　　“庆铃汽车主要生产、销售中小型商用车、皮卡、多功能车等，其资产主要为整车资产；庆铃集团未放入庆铃汽车的资产多为零部件资产。”庆铃汽车相关人士表示。

　　一旦庆铃汽车返回A股上市，则庆铃集团有望向庆铃汽车注入约3家汽车零部件工厂的资产。而日本

五十铃或将旗下核心资产、技术注入庆铃汽车。

　　按照日本五十铃的构想，结束与江铃汽车的合作后，庆铃汽车成为其在中国最重要的合资伙伴，借助庆铃汽车在中国的拓展，日本五十铃希望能够获取中国市场的成长收益。但庆铃汽车的增长状况远不如江铃汽车。

　　由于中国路况好转，日系轻卡面临欧系轻卡严峻的挑战。以江铃全顺为首的欧系轻卡无限风光，而以庆铃为代表的日系轻卡销量开始下滑，这些让日本五十铃忧心忡忡。

　　庆铃汽车增长缓慢

　　与大股东的心动不同，庆铃汽车自身并不热衷返A股上市。

　　投行人士表示，就庆铃汽车自身而言，应该没有上市融资的欲望。因为庆铃汽车自身有较充足的现金，可以应对未来投资需求。

　　2006年中报显示：庆铃汽车的流动资产总额为44.43亿元；流动负债数额为10.48亿元；银行定期存款、现金及现金等价物余额为22.86亿元。

　　“不过庆铃汽车的增长率不够，已经成为未来庆铃汽车需要重视的问题。”该投行人士表示。

　　庆铃汽车中报显示，其今年上半年销售收入为16.17亿元，与去年同期基本持平，去年同期为16.1亿元。

　　“尽管庆铃汽车拥有大量现金，但增长率不足。”该投行表示，“庆铃汽车的交投相当清淡。长此以往，庆铃汽车有边缘化的危险。但庆铃汽车在中国内地还颇有认知度，如果回到A股上市，或许这种状况会有所改变。”