海尔集团并购方正电脑？

　　尽管双方迄今没有明确表态，但是记者从多方了解，海尔内部涌动的强烈扩张冲动正日见清晰

　　12月25日，青岛海尔（600690）股价报收8.20元，比上个交易日大涨7.47％。海尔股权激励计划是日出台，对资本市场利好效应可谓“立竿见影”。

　　上周以来，“海尔集团欲购方正电脑”的消息迅速传开，方正科技（600601）当日涨停，前者称买、后者却说不卖，双方言论至今大相径庭。在分析人士看来，无论出现何种并购结果，海尔内部涌动的强烈扩张冲动正日见清晰。

　　独立销售公司明年启动

　　海尔推行的股权激励计划，可谓一石激起千层浪。按照该方案，青岛海尔将向激励对象增发8000万股股票用于激励。而激励对象主要为上市公司董事、高级管理人员等四部分人。值得注意的是，虽然此次股权激励的标的物为一次性授予，但需要分三期行权：在股权授权满一年后，第一个行权期的行权份额上限为40％；第二个、第三个行权期的行权份额上限分别为30％。另外要按照7．63元／股的价格行权的一个前提是：公司业绩必须满足2007年—2009年年度净利润增长率不低于10％，净资产收益率不低于8％。

　　“这是从体制上消除管理层潜在消极对待股东利益的一个重要途径。”有专家指出，海尔股权激励的实施至少有一个明确希望，即结束过去公司管理层和股东利益长期分割的状态，进而有效降低代理成本。

　　记者获悉，对于上市公司整军备战的另一个重大举措，是设立销售公司解决关联交易。此前，青岛海尔家电销售通过母公司进行，此举曾经受到市场人士质疑，外界认为，在销售领域与母公司存在的大量关联交易，使得上市公司的经营运作不太透明，上市公司的独立性存在怀疑。而此次青岛海尔宣布，将在重庆设立青岛海尔家电销售公司及在全国设立42家销售子公司，自2007年1月1日起，青岛海尔及控股子公司范围内生产的相关产品在境内将通过上述新设立的独立销售平台出货。青岛海尔将持有该注册资本为1000万元人民币95％股权。

　　买与卖的角力

　　从上周开始流传开来的“海尔洽购方正电脑”一事渐入高潮。一方面，方正科技发布公告称，经过向大股东———北大方正集团求证“海尔洽购方正科技”之事后，北大方正集团发函表示目前没有和其他公司洽谈过股权转让事宜，并且，北大方正集团将会继续支持方正科技的发展。

　　与此同时，海尔内部人士则承认洽购方正电脑的意图。有消息称，海尔甚至下发了名为《关于传言“海尔入股方正”信息的统一口径》的声明，该声明提到，目前可以承认海尔在两三年内将收购一家非常有规模的企业。而如果员工被问及海尔入股方正科技的好处，可以从品牌、研发、渠道等方面拿出证明。

　　从目前公开的信息看，海尔方面对收购方正科技似乎表现出强烈兴趣，由于不可能以二级市场上购买股票的成本进行操作，因此海尔方面认为价格是关键。做大电脑业务已成其新兴“强军战略”，9月底，海尔集团和精成电子科技集团成立了“海尔信息”，主要用来运作电脑业务。在昨天所称的声明中，海尔还强调自己在国美、苏宁等电子产品卖场已建立的渠道优势。

　　颇有悬念的事态发展让外界的神经变得异常敏感，乃至对同一事件的解读都截然不同。上周三，方正科技公告配股，公司总股本因此扩大，有市场人士就认为该举动意在阻止恶意收购，或是专为狙击海尔；而另外一部分人则认为，此刻配股，很可能就是为引入海尔打开方便之门。后者的佐证是，12月19日方正科技发布“配股说明书”直言，本次配股募集的人民币8.3亿元的资金将全部投资于PCB（印制电路板）产业，电脑业务核心技术都掌握在国外企业手中，发展存在风险。

　　一个要大力发展电脑产业，一个明确要缩减PC业务的比例。从这个角度看，海尔与方正的并购未尝没有谈成的可能，只是未必是目前盛传的前者以4亿元左右的成本拿下后者10%的股份。

　　本报记者 吴江

　　（金陵／编制）