朝令夕改 泰股24小时玩蹦极

　　专家：不会导致亚洲金融危机，也不会对我国产生实质性的影响

　　从下跌近15%到上涨10%，仅仅24小时，泰国戏剧性的朝令夕改，使得泰国股市变得异乎寻常的疯狂。国内金融专家普遍认为，从目前的态势看，泰国股市的跌宕起伏对亚洲和中国都不会产生实质性影响。

　　严厉举措24小时内变更

　　在针对外国短期投资推出严格的资本控制措施宣告生效仅24小时之后，泰国财长周二晚间宣布，放宽这项旨在限制外资炒泰铢的严厉举措。受此鼓舞，泰国股市昨日开盘即大涨9%。

　　泰国

财政部部长比蒂耶通周二晚间被迫出面宣布，缩小资本控制的范围，称对外国投资者的股市投资将不适用缴付30%保证金的规定。不过，投资债券和其他债券类产品的外国投资者仍需遵守原来的规定。

　　受此消息刺激，泰股周三一开盘就大涨9%，报678.19点。此后股指继续震荡上行，截至北京时间昨日16时18分，SET指数涨10.52%，报684.12点。

　　受泰股大涨影响，东南亚股市也全线企稳，印尼股市大涨1.6%，印度股指也一度上涨近1%。

　　大幅振荡波及东南亚股市

　　为了抑制近一个月以来过热的泰铢炒作，泰国央行周一宣布，从周二起开始实施一项对外资流入的严厉管制措施：要求泰国各商业银行将2万美元以上的新增外汇存款冻结30%的账户资金，为期1年，而且这笔钱不计利息。如果要在1年内动用这30%的冻结资金，就必须缴纳相当于全部资金10%的罚金。

　　消息宣布后，交易者大量抛售股票、兑现利润，外资进入比重较大的银行、能源和电信类股票深跌，市场大落。SET指数当日收盘大跌15%，为16年来最大单日跌幅。数据表明，当天泰国股市账面损失超过8000亿泰铢(近230亿美元)，是自1987年遭遇“黑色星期一”以来损失最惨重的一天，被当地媒体称为泰国股市的“黑色星期二”。

　　当天，泰国证交所还首度启动了所谓的“断路器”机制。盘中泰证综合指数跌幅超过10%时，交易所宣布停市30分钟。泰国股市下跌也对周边国家股市造成冲击。雅加达、吉隆坡和新加坡股市当天跌幅均超过2%。

　　不会发生区域性金融动荡

　　一些市场观察人士指出，泰国政府金融政策本意虽好，但对市场反应估计不足。对外资限制口径的变化也使政策缺乏一致性，这容易影响该国

证券市场的信誉度。泰国一些经济学家更认为，央行的特别政策显得“过激”，不仅直接打压当下市场，而且影响投资者的长期信心。

　　新加坡一家市场观察机构的主管大卫·科恩认为，有关泰国可能再次陷入金融危机的担忧“缺乏根据”，目前泰国经济的基本面情况和1997-1998年金融危机前期不同，一个明显的差异在于当时泰铢

汇率不断走软，而现在是本币汇率进入上升轨道。大多数观察人士也认为，泰国再次陷入金融危机的可能性不大，而亚洲也不大会再发生区域性的金融动荡，因为该地区大多数经济体的基本面良好，进出口贸易均衡，货币币值坚挺。

　　不会对中国产生实质影响

　　本报记者 孙杰报道 国内金融专家普遍认为，泰国此次股市动荡对亚洲和中国都不会产生实质性影响。

　　人大经济学院黄卫平教授认为，只要中国的资本项目不完全开放，就相当于有一道“防火墙”，不会对中国的股市和人民币政策产生影响，即便有影响，也是心理上的、短时间的。

　　人大金融研究所副所长赵锡军教授表示，泰国此次股市动荡是由于国内的政治原因，军队政变、新政掌权自然采取一些较为激进的做法，如外汇管制更加严格等，导致了经济政策不连续，并非经济原因所致。所以，其他国家不会出现这种政治因素，自然就不会受到实质性的影响。

　　至于此事会否出现新一轮的金融危机，赵教授认为，产生连锁反应的可能性不大。只是泰国股市暴跌给亚洲和东南亚国家一个警示，就是说一个国家的金融开放一定要逐步渐进地开放，不能一下子放开，否则会带来各种反复和冲击，一定要根据自身金融体系、监管和应对风险能力地的成熟度，逐步开放金融市场。这一点，中国做得最好。虽然表面上看开放慢了些，但是扎扎实实，减少经济的反复，同时也减少了风险。本报综合报道