有色金属板块再度“发光”

　　周五，有色金属再度成为两市中的热点，厦门钨业、吉恩镍业、贵研铂业和宝钛股份涨停，稀土高科、锡业股份和包头铝业等有色金属股涨幅均在6%以上。有色金属股在经过近三个月的沉寂后再度集体走强，会不会标志着该板块将重现上半年的王者风范呢？

　　基本面继续趋好

　　我们认为，在美元走跌的背景下，商品价值继续得以提升，近期农产品价格的大幅走高，说明资金并没有撤离商品市场。由于农产品的季节性和自然气候影响的不确定性，很难替代有色金属的王者地位，资金在该板块经过结构性调整后再度杀回的可能性很大。另外，近期部分有色金属期货价格已经创出了新高，这将打开有色金属期货价格上涨空间，不排除年前有色金属期价再次上攻，从而带动A股的相关股票走强。

　　估值相对偏低

　　近来，在大盘创历史新高之后，已经高于有色金属处于巅峰期的前次高点1757点。此间，有色金属板块涨幅明显落后于大盘。除了驰宏锌锗、中金岭南、贵研铂业、稀土高科等少数近期强势股创出了1757点以来的新高外，大多数有色金属板块的价格依旧在1700点附近甚至更低位置徘徊。同时，金融和地产两大热点板块的整体估值已经大幅提高，特别是权重股的优良表现已经使得市场平均市盈率达到30倍左右，这一市盈率已经超过了有色金属板块的平均水平。由此看来，有色金属板块的估值相对偏低，有补涨的可能。

　　从筹码分布来看，该板块经历了长达三个月的调整，已经充分清洗了市场的浮动筹码；加上有色金属板块的市场形象非常好，很容易重新受到机构主力和投资者的热情积极重仓参与，后市还将有机会。

　　把握结构性机会

　　尽管有色金属板块整体行业向好趋势并未改变，但不同的子行业则相差迥异。后市有色金属板块必然会出现分化态势，建议投资者关注以下方面的机会：

　　首先是拥有矿产资源的有色金属公司。与单纯的冶炼企业不同，前者带有资源垄断的特征，具有维护价格和转移成本的能力。

　　其次是不同品种有不同机会。就黄金未来的供需情况来看，很可能会在众多资金的追捧下再度走出上扬行情；尽管中国在高铜价的情况下消费依然旺盛，但国外的需求却明显受到抑制，致使铜库存出现一定增加，铜价的走势不容乐观；目前全球锌精矿供应极为紧缺，已严重制约精炼锌的生产，2006年锌将成为基本金属中价格上涨幅度最大的品种；氧化铝价格已经下降了一半，成本的下滑自然给电解铝将带来较大利好，建议投资者不妨在有关个股回调企稳后，逢低买入一些产能扩张的股票。

　　三是关注新近通过资产重组进入有色金属行业的股票，如ST珠峰、SST博讯、S*ST百花等。

　　（武汉新兰德余凯）

　　■实战出击

　　豫光金铅

　　（600531）该公司是亚洲最大的电解铅生产企业、全国最大的白银生产厂。今年1—11月，公司销售收入首次突破60亿元，全年预计将达到66亿元。在周K线图中可以发现，该股从去年7月的3.7元起步，经过股改送配后，复权股价最高也不过11.79元，和其他类似个股存在较大的涨幅差距。从日K线看，经过长期整理后，目前该股多条均线已经调整到位，周四、周五两天该股连续放量，突破欲望极其强烈，后市有望展开一轮新升浪。（武汉新兰德朱汉东、国信