新高之后“风光依旧好”

　　

昨日是股市历史上值得铭记的一天。上证指数突破历史高点2245点，并以2250.32点重书股市16年来的新高。至此，今年以来股指涨幅已高达93.7%。分析人士认为，面对历史高位，目前市场各方心态不一，今后股市大幅振荡的可能性很大，明年仍是“牛市”，但不再是盲目的单边上涨。

　　本报记者杨欣

　　周四两市股指小幅高开后，震荡冲高至2241.99点和6040.24点后出现回调，甚至在10：26走出一小波“跳水”行情。正当翘首以待的投资者失望之际，股市开始上演一幕“创新”好戏。13：41，大盘在宝钢股份、中国石化等带动下终于突破2001年以来的高点2245点，并以2250.32点重新刷写记录。

　　至此，A股市场全年涨幅已达93.7%，为亚洲第二（第一为越南股市）。

　　市场各方心态不一

　　面对股市一个新的起点，目前市场各方的心态都不一样。从昨日盘面上分析，主力正在为开创一个新的高度而布局，因此目前多家机构分析报告均指出，2249点更大可能是一个起点，后续的行情将更精彩。

　　而中国证监会近期发文抑制新基金的发行速度，则显示出管理层需要“又好又快”地发展股市的意图。在中小投资者看来，1000多点的升幅，此时没有恐惧心理的人几乎是没有的，但是随着时间的延长，牛市心态将会逐步清晰。

　　目前外资依然对中国股市一片看好，而国内以基金为主的机构心态却不一。老基金因为持仓成本较低而不愿意再高位接盘，新基金则因为急需建仓而对后市比较乐观，这种激烈分歧可能会对后市造成负面影响。

　　大部分机构对后市乐观

　　尽管如此，股指站上历史新高之后，大部分机构仍然对明年的走势比较乐观。其中一个主要观点就是认为11月份单月基金发行730亿，绝大部分资金将进入股票市场，指数权重股和质优成长股将继续受到追捧。加上人民币升值等长期利好的支持，“2245之上风光无限好”。

　　而从昨日走势中可以看出，中国石化、工商银行等指标股渐显疲态，但以酿酒食品、商业连锁、汽车等二线蓝筹表现活跃，列于涨幅前列，虽说股指涨幅远少于前期，但上涨家数却远超过去，大盘呈现普涨之势。

　　券商分析报告普遍认为，站上历史高位之后，市场各方的分歧将导致指数进入大幅震荡之中，目前投资者应该考虑的是如何在震荡中获利的问题，而不是盲目相信单边上行的结论，继续中线逢低吸纳二线蓝筹。

　　新高面前为何乏人喝彩？

　　上证综指最终突破2245.42点历史高点。应该说，这是历史的一刻，这也是值得我们投资者庆贺的一天。

　　不过，面对新高，却听不到投资者的欢呼声，市场更多的是一份平静与理性。

　　是5年之久的痛苦等待让大家麻木了？还是一切早已在市场的意料之中了？抑或是人们有更高的期待了？

　　在笔者看来，以上这些因素固然有，但并不是最重要的。最重要的原因在于，当前的所谓牛市只是一个“指数型牛市”，对于最广大的中小投资者来说，更多的是赚了指数没赚钱，甚至还亏了钱。

　　目前，工商银行、中国银行等超级大盘股占股市总市值的一半以上，它们涨一分钱，就可以带动指数涨一个多点，指数失真现象越来越明显。所以，尽管指数创了历史新高，但反映大盘涨跌的指数却不能反映最大多数股票的涨跌情况，投资者所持股票的股价基本上还处在1600点附近水平，有的股票价格甚至还在1000点以下的水平。一些投资者原来套牢的股票也仍然没有解套。可以说，股指上涨显然不能等同于股市行情的上涨，股指高歌猛进，也并不能必然地说明上市公司的质量得以根本性的提高，市场深层次的矛盾和问题更不可能在指数的一夜暴涨下消失。

　　所以，不管股指涨得多高，一个不能让大多数投资者赚钱的股市，一个众多中小投资者利益得不到实质性保护的股市，永远不会是一个健康完善的股市。这也正是股指创新高却听不到投资者喝彩的最根本原因所在。（ 李成）

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