沪综指有望借势冲击2300点

　　沪综指有望借势冲击2300点

　　当前A股投资机会可能更集中体现在增量资金关注的品种

　　本报记者徐皓

　　2250.32点！对于中国股市来说，这一数字正成为一个新的里程碑。昨天大盘创新高的过程犹如刘翔在多哈冲刺时稍稍放慢速度一样精彩。如果说刘翔放慢速度显示的是一种霸气的话，那昨天的上证综指显示的就是一种牛气。新高已创，我们要做的事就是思考如何面对新高后的市场。

　　大市研判篇

　　新基金建仓继续推高股指

　　对于昨日大盘创新高的动能，不少专家认为其来自于新发行的基金。江苏天鼎的甘丹就认为，昨日二线蓝筹股中的酿酒食品、商业连锁板块中均有个股跻身于涨停板行列，这些个股由于目前估值尚合理，行业前景也相对乐观，所以，成为新多基金的主动配置的对象，二级市场上此类个股买盘陡增，从而股价上涨，形成了昨日A股市场创历史新高的主要推动力。

　　对于后市，业内人士普遍认为，新高之后的行情仍有新高，但如何演绎上则存在着一定的分歧，是继续延续着目前的震荡盘升的上升通道还是回试确认突破历史新高的有效性呢？中方信富的专家认为，大盘短线向上的空间已经不大。后市会在目前的位置继续大幅震荡。行情的尾声特征十分明显。

　　短线的操作应把握好以下几点：1.仓位一定要控制，应该在50％以下。2.低价的前期涨幅不大的蓝筹是首选品种。3.大盘下跌中极为抗跌的新股次新股是好的操作品种。4.权证的机会最大。尤其是快到期的权证机会最多（但只适合有经验的激进型投资者）。

　　江苏天鼎的甘丹则认为，后市大涨的概率较大，这主要是因为两方面的因素，一是因为目前新基金的配置式建仓已经成为市场的主流。二是因为人民币升值的趋势在近期依然强烈，昨日人民币中间汇率再度突破7.82的重要关口，再创汇改以来的新高。

　　北京首放也很乐观，他们认为，招行、工行、万科等权重股主动蓄势，对股指起到主动压盘的作用，这些权重股一旦上涨，股指将加速向2300点以上展开历史性攻击。

　　对于本轮行情走牛的时间，中投证券判断，在经济持续稳定增长、企业盈利能力不断提高的背景下，A股有望走出类似美国上世纪90年代的长达10年的大牛市。

　　投资机会篇

　　蓝筹股仍是牛市主战场

　　那么，新高之后投资者应关注哪些板块和个股呢？

　　北京首放认为，在看好后市指数的前提下，还需要抓住领涨板块才能够获取最大收益。就目前A股状况而言，银行和地产具备持续领涨市场的能力。在周四盘面上，已经再一次非常明显地显示，带领股指站上新高的领军旗帜就是银行、地产股。在基本面方面，在香港股市的黄金时代里，真正跑赢大盘的股票是银行股和地产股，汇丰银行和长江实业是香港蓝筹股，自上市以来的累计涨幅远远领跑指数和市场绝大多数品种。

　　江苏天鼎甘丹的看法与北京首放有所不同，他认为，目前A股市场的资金结构形成了有意思的特征，即以2245点为界限，在2245点之前是以老基金为代表的存量机构资金，重点关注的银行股、地产股，在2245点之后，则出现了新的基金为代表的增量机构资金，重点配置的是二线蓝筹股，虽然存量机构资金与增量机构资金所重点关注的品种均有进一步的上升动力。但就短线的机会来看，增量资金更具有实力，因为存量资金面临着分红的套现压力，推高股价的动力并不充足，所以，当前A股市场的投资机会可能更集中体现在增量资金关注的品种中。

　　而有意思的是，增量资金关注的重点其实也很明显。主要有两类，一是二线蓝筹股的投资主题，较为典型的有商业连锁、酿酒食品等，其主题依然是消费为核心。二是新生代的强势股，主要以汽车股以及中小板块的新股为主，其主题就在于2007年的业绩高速增长。

　　风险提示篇

　　五方面存在隐忧

　　虽然，目前市场情绪十分乐观，但也有理智的投资者对后市表示出谨慎的态度，中证资讯的徐辉就提出，目前市场在五方面有隐忧：

　　首先，恒生指数在11月23日进入调整。如果港股将调整深入，那么A股出现阶段性调整的机率就显著加大。

　　其次，基金的发行高潮往往对于阶段性调整。最近5年来，这一规律屡试不爽。这是否意味短期市场也面临一个阶段性调整呢？

　　第三，站在目前的点位上，大幅低估、且前景卓越的品种已经是凤毛麟角了。

　　第四，当前市场更大的风险来自于一些劣质品种的显著高估。投资者在操作该类股票时，必须始终绷紧一根弦。

　　最后，三季报后，我们认为2007年和2008年高点将分别达到2650点和3150点，预计2007年的投资变得相对艰难。