大涨过后 头脑莫发热

　　股市投资如同大海航行，无论是机构、基金还是散户，都充满着机遇和风险。在疯狂上涨后的今天，本报要提醒投资者克制自己，不要因为追逐短线暴利，轻易进入股市的“不明水域”。

　　管理层：发文浇冷水降温

　　前日，新华社发表《正确认识股市现状，投资者需自担风险》一文强调，世界上任何一个国家的股市都是在动态平衡中发展，只有振幅的高低不同，而绝不会只涨不跌，只跌不涨。对年轻的中国股市而言，在市场深处存在的矛盾和问题不可能在指数的一夜暴涨下完全消失。

　　基金经理：股市将因太贵而崩盘

　　几天前，广发基金投资总监朱平说自己开始困惑：“2007年将是痛苦的一年。”朱平坦言：“中国股市现在太小，而钱太多，我只知道，如果有一天，16万亿储蓄中的8万亿都流入到股市中来，那可能是最坏的结果，股市可能会因为太贵而崩盘。”朱平说，未来股市崩盘，可能缘于两个原因：第一，太贵而崩盘；第二，经济基本面出现重大问题，比如公司利润下滑等。

　　人民币：明升值暗贬值

　　就在人民币对美元

汇率连创新高之际，中国人民银行直属的金融时报12月5日在头版刊登评论文章称，人民币的真实有效汇率实际是不升反降。今年1月4日，人民币兑欧元汇率中间价是9.7091∶1，5日已贬值到10.4414∶1。从真实有效汇率来看，人民币对一篮子货币的汇率是在贬值：近期人民币兑美元升值的同时，中国的进口价格涨幅显著超过出口价格涨幅，这种情况一般是在货币贬值之际才会发生。

　　基金：分红潮加大变现压力

　　近期，在新基金火爆发行的同时，各基金公司频频推出高分红方案，比拼红包厚度，吸引投资者眼球。其中，景顺动力平衡基金以每10份基金份额派现金6.8元刷新了分红纪录；南方高增长基金拟每10份派7元，此分红预案创

开放式基金单次分红比例最高纪录。

　　市场人士认为，各基金公司如此密集地进行大比例分红，给基金本身造成了一定的压力。如果基金公司都选择在年底分红的话，保守估计将从二级市场抽离近100亿元资金。

　　(记者 丁-)