重仓股折腰为哪般 只缘那分红“失血”调仓

　　本报讯尽管市场频创新高，气势如虹，但是昨日站在两市跌幅榜前列的无一不是质地优良的基金重仓股。例如，大商股份逐浪下跌，成为两市唯一一只跌停个股；Ｓ岳兴长、重庆啤酒、洪都航空、天坛生物跌幅均超过5％；另外，中联重科、沈阳机床、国药股份等前期涨幅较大的基金重仓股也遭遇狙击。

　　业内人士分析，诱发这一奇怪现象的最直接原因就是近期基金开展的大比例分红。

　　一个月来，开放式基金单次分红可谓节节升高，而日前发布分红公告的景顺

长城鼎益基金则以每基金份额分红0．86元创下今年开放式基金分红的新高。另外，还有易方达平稳、南方高增长、嘉实稳健、华夏回报等约30只开放式基金实施了分红或发布分红预告。其中华夏回报基金已是今年累计第15次分红、嘉实稳健以10派4．88元首次进行大比例分红。这样频繁、大比例分红在开放式基金运作史上还是头一遭，成为近期开放式基金一大亮点。

　　目前这种“大比例分红＋持续营销”的方式已经成为基金业的共识，有望为困扰基金业多年的持续营销难题带来突破，具有一定的示范效应。预计年底之前，还会有很多开放式基金会加入到此轮“大比例分红潮”中。

　　基金分红是投资者翘首以盼的好事，但是，大量基金大比例分红很可能因此对市场造成冲击。为了应对分红，基金必须进行仓位调整，分红比例越大，需要变现调仓的

股票越多，分红的基金只数越多，需要卖出的股票则越多，尤其当交叉持股的几只基金同时抛售其中一只股票时，该股不可避免出现大跌。而当下基金动辄以30％－40％的大比例分红更是意味着至少10％－20％的减仓幅度，对一个100亿份的基金来说，需要在短短几天内腾挪出10亿－20亿元现金，对基金重仓股带来的“失血效应”不可小觑。但是，也有基金经理认为，对于此轮基金大比例分红带来的抛售压力，市场无需过分恐惧。因为在开放式基金大比例分红之后，往往伴随着持续营销的优惠活动，会带来大量的申购，进入股市的资金会比流失的更多。

　　对于以上的预期，市场人士猜测，一旦新进申购资金陆续进场，是否还会追捧其中一些业绩优良、但是迫不得已而减持的基金重仓股？

　　如果答案肯定，基金大比例分红给市场带来的不仅是冲击，更是一次买进套利的良机。

　　（李佳）