基金投资热

　　■新快报记者 吴谭

　　比储蓄更高的回报，比股票更低的风险，比过去更低的投资门槛，加上对未来经济形势的看好，基金投资，正在形成一轮新的投资热潮……

　　■今年以来，在成立满一年的110只左右配有股票的基金中，有14只基金的净值翻了一倍多，有近20只基金的净值增加了9成左右，还有40多只基金的净值增加了6成以上。净值增长在50%上下的也有几十只，净值增长低于40%的不足10只基金

　　■自首只开放式基金华安创新发行以来的5年多的时间里，所有的开放式股票基金均赚钱，其中今年以前成立的开放式股票基金（包括纯股型基金、偏股型混合基金、偏债型混合基金）成立以来的最低回报率也有28%，最高则达158%

　　基金潮

　　2006年年初，一直气象沉闷的股市行情陡然好转，在其带动下，开放式基金中的股票基金业绩也开始大幅提升。

　　据统计，今年以来，在成立满一年的110只左右配有股票的基金中，有14只基金的净值翻了一倍多，有近20只基金的净值增加了9成左右，还有40多只基金的净值增加了6成以上。净值增长在50%上下的也有几十只，净值增长低于40%的不足10只基金———也就是说，今年一月初用1元钱买的基金，如果一直持有到11月下旬，最高的回报是1元变成了2元多，最低1元变成1.4元左右。

　　比银行储蓄更好的回报，比股票更低的风险，更低的投资门槛，再加上对未来经济形势的看好，基金投资正在成为新的投资热潮，以致于一到新基金发行，银行柜台上的人手就十分紧张。

　　如此汹涌的热情汇入基金投资的大潮，我们既能看到财富效应如何在疾速扩散，也能从中观察到，普通民众的投资观念，也在发生悄然变化……

　　离寒假还有一个多月，曾文已在盘算带全家老小赴澳洲过春节了。

　　曾文和太太都是某中学的普通教师，两人年收入累计约在6万元左右，也没什么海外亲戚，在往年的年末计划里，是不太可能出现澳洲游的。而今年的例外，他的原因是：今年，他投资的一只基金马上即将分红，这能给他带来近八万元的红利，为此他决定“奖励一下自己，春节就用这笔钱去国外转转。”

　　去年年底，曾文用3万元买了一家本地基金公司新发行的股票基金，到了三月初，回报就近8000元，于是他又用赚到的钱再买这只基金。受到鼓励的曾太太从今年6月开始，也每个月买1000元的某基金。

　　鉴于今年基金市场火热，基金净值不断上涨，曾文和太太商量了一下，还把以前用于出租的房改房卖了，把全部房款约30多万元，全投到了基金投资里。截至上周五，曾家的基金资产账面值合计已达50多万元。

　　曾文这些较早基金投资者尝到了甜头，现在，一直跟在后面的人再也坐不住了，基金投资正在成为新的投资风潮。

　　新财富运动

　　前几年因买入股票基金曾小亏过的投资者，很多都在今年翻了身。据不完全统计，目前已经有50多只基金的累计净值超过了2元。如果持有人买了这些基金后一直没有卖出，都有超过100%的收益。在某媒体工作的江女士两年前买了某只基金，一度亏损10%左右，后来因为出国，她也没再理会该基金，没想到今年回来一看，自己的基金账户的总值已经由20万元变成40多万元，几乎翻了一番。

　　有统计显示，自首只开放式基金华安创新发行以来的5年多的时间里，所有的开放式股票基金均赚钱，其中今年以前成立的开放式股票基金（包括纯股型基金、偏股型混合基金、偏债型混合基金）成立以来的最低回报率也有28%，最高则达158%。

　　即便是今年才开始买基金，许多投资者也收益丰厚。以曾文的太太为例。她是今年6月份才开始以“定期定额投资”的方式来买基金的。每个月只投入了1000元，到目前为止，投入的本金是6000元，而基金市值已达到7700元，不考虑时间价值，曾太太的收益率也超过了28%。

　　根据国际知名基金评级机构晨星（中国）的统计（11月24日发布），今年以来，在成立满一年的110只左右配有股票的基金中，有14只基金的净值翻了一倍多，有近20只基金的净值增加了9成左右，还有40多只基金的净值增加了6成以上。净值增长在50%上下的也有几十只，净值增长低于40%的不足10只基金—————也就是说，今年一月初用1元钱买的基金如果一直持有到11月下旬，最高的回报是1元变成了2元多，最低的1元变成1.4元左右。

　　投资基金的丰厚回报已经引起了大众的关注，越来越多的人正在加入基金投资的队伍。据银行和券商的人士表示，今年以来，购买开放式股票基金的投资者比往年明显增多，一到新基金发行的时候，柜台上的人手就显得十分紧张。网上买基金的客户量也在连续盘升，招商银行的一位职员告诉记者，近几个月，他们代销的基金网上交易每个月都在数千万元之上。

　　股市顺风车

　　股票基金赚钱离不开今年股市火爆的大背景。

　　据统计，截至上周五，上证A股今年以来上涨了80.6%至2102.05点，深圳成指上涨100%至5748.06点。而2005年上证指数最低只有998.23点。

　　证券界人士分析认为，主要是三方面因素导致股市大涨。一是在制度层面上，股权分置改革的完成消除了资本市场最大的不确定性，促进了投资者关系的改善，使得所有股东利益和管理层利益趋于一致，公司透明度提高，治理结构改善，这些都大大降低了市场风险，凝聚了市场信心。而且，长期而言，股权激励机制的推行，将使管理层和股东的利益更趋于一致，从而有利于提高企业经营效率，提升企业价值。

　　二是人民币升值对股市也是正面的刺激。从日本、韩国、新加坡以及中国台湾地区的经验来看，本币升值将对本国或者本地股市产生明显的积极作用。人民币持续稳步升值是个趋势，A股作为重要的人民币资产，将吸引全球资金流入。

　　三是经过28年的市场改革，我国市场经济得到发展壮大。经济持续增长为企业的成长奠定了坚实的基础，经过多年激烈的市场竞争，各行各业正从充分竞争的市场化阶段向行业整合阶段的迈进，行业龙头企业将以更高的速度成长，估值可得到进一步提升。今年三季度上市公司的业绩报告显示，净利润同比平均增幅超过20%。

　　此外，我国外汇储备已超过一万亿美元，居民储蓄存款高达15亿元，所以市场上的资金非常多，流动性充裕，在没有其他更好的投资品种的情况下，相当多的资金流入股市中，对股市也起到助推作用。

　　散户们的游戏

　　不过，今年的股市上涨并不是所有的股票都在涨，而是呈现明显的结构分化。从收益上看，股票基金的平均收益要明显超过多数散户投资者的收益。

　　不少在2001年9月投身股市的散户投资者身家仍处于缩水状态，一些今年六七月进入股市的投资者中也有相当一部分是亏损的。

　　这样一来，基金的专业理财能力不仅被原来担心风险的银行储蓄客户认可，也得到了股民的肯定。今年相当一部分股民变身为“基民”，证券公司也成为代销基金的一条主要渠道。

　　据统计，仅三季度，基金规模就新增了1800多亿元。银河证券的研究显示，至11月下旬，基金总规模已经突破了6000亿元，占到沪深两市股票流通市值的20%左右，成为内地市场最大的机构投资者之一。

　　值得一提的是，目前已开业的基金公司有60家左右，经过了几年的经营，部分优秀基金公司已有了一定的品牌效应，这些基金公司所管理的基金备受追捧，今年连续出现了四五只首次发行份额就过百亿的基金，而且散户投资在其中的占比都在80%以上。这些基金成立之后，份额变化很小，显示投资者也在成熟，不在再像去那样热衷于“高抛低吸”基金，而是长期持有。

　　“买基金本来就是图个省心，所以买了就放在那里，轻易不会去动的，”曾文告诉记者，除了基金公司每周发短信提示他所投资的基金的信息，他不会主动去看，“我相信，基金经理做得肯定比自己好。”

　　双向成熟

　　一位先后在三家基金管理公司任职的人士表示，不光是投资者在成熟，经过几年的发展，特别是对外开放，引进了国际知名的金融管理集团与内地企业建立合资基金公司，内地基金业整体上也在走向成熟，比如在基金公司的风险控制方面、在投资理念方面、在对投资对象的研究评价方面等等。“目前中外合资的基金公司占了一半左右，非合资的基金公司也引进了很多在国外有资产管理经验的人士，所以基金公司在管理、研究、投资包括服务方面都比早前有长足的进步。”

　　而基金业的成熟对资本市场的稳健发展有重要意义，其最直接的效应提高了资金的使用效率。

　　最开始的内地股市被誉为“圈钱”的市场，当时为了给国企解困，很多国有企业通过对会计报表润色后高价发行上市，由于当时股票数量不多，也没有机构投资者，所以市场投机之风盛行，不管好公司差公司都能高价发行股票。但现在基金公司等机构投资者能在一定程度上甄别上市公司经营上存在的问题，是否有发展潜力等等，所以那些经营稳健、有发展潜力的上市公司才能得到资金支持，获得较高的溢价，而那些经营不善、业绩低下、改善无望的上市公司则很难吸引到资金，最后渐渐被市场淡忘。比如今年的市场中，大盘已经创了5年多新高，但不少公司的股价却创出历史新低。而对曾文等小投资者而言，基金为他们提供了一种既能分散风险，又能分享国家经济成长的工具。曾经在上世纪九十年代后期买卖过股票的曾文回忆那时的市场情况时说，当时小股民不关心公司长期发展前景，一些上市公司也没有对小股民负责的想法，随意乱投资，大股东或关联公司任意侵占上市公司资金的现象都很普遍，在“国退民进”的大潮中，新引入的大股东也把上市公司当成“提款机”，导致这些上市公司最后被拖跨直至被交易所勒令退市。小股民投进去的钱血本无归。而向上市公司索赔之路又何其艰难，至今成功案例寥寥。

　　而今，老百姓把钱通过基金再投向上市公司时，被圈走钱的风险要小得多，因为基金公司对所投资对象是要进行跟踪调查的。

　　曾文解释他大胆投资基金的原因之一就是，目前内地股市各方面表现较好的上市公司不过两三百家，这些公司在众多基金的研究员、券商的研究员的检查下，想犯点错误也很难，而且由于一直在跟踪上市公司的经营，所以一旦公司出现变故，基金也会最先知道。即使不能完全避免变故造成的损失，但因为基金是分散投资，单个上市公司对其冲击很小，所以老百姓也不会承担很大损失。

　　（金陵／编制）