2000点之上 就买成长股

　　四川新闻网-成都商报讯

　　2000点之上，基金发行相当火爆，11月成立的基金规模就高达500亿元，手握巨资的基金经理将如何投资呢？今天，我们邀请嘉实策略增长的基金经理邵健来解答投资者关心的问题。

　　目前点位仅相当于1500点

　　记者：上证指数已重返2000点之上，目前的位置是不是太高了，还敢买票吗？

　　邵健：目前上证指数有近200点是工行、中行、国航、大秦铁路等新股带动的。扣除这一因素，指数仅相当于1800点左右。

　　其次，股改除权这一因素，即上市公司价格20%左右的下降未在股指中反映，因此，目前的上证指数实际仅相当于1500余点，大致为2003年的指数水平。

　　但自2003年以来，上市公司盈利已提升50%以上，所以估值水平较2003年1500多点时还下降了30%左右。即这一轮上涨，总体是业绩推动的牛市，较为健康。

　　未来机会主要在成长股

　　记者：未来市场机会主要在哪里？

　　邵健：除了寻找定价错误带来的投资机会以外，最重要的就是分享经济成长的果实，即成长股的机会。

　　记者：你看好后市的理由是什么？

　　邵健：很多产业都处于成长期，企业盈利模式持续创新、外部优质资源还在逐步注入。同时，人民币持续升值、世界经济处于高增长低通胀的景气周期，以及流动性过剩引发的全球牛市，也为成长型投资营造了良好的外部环境。

　　成长股集中于三类行业

　　记者：成长型公司将主要出现在哪些行业？

　　邵健：首先，消费、服务是其中的一大类行业。其次，装备制造业也处于快速发展过程中。中国的装备制造业目前正处于快速成长期，其中必将诞生一批成长空间巨大的龙头企业。

　　另外，基础性行业也会孕育出许多成长型企业。虽然钢铁、交运、石油石化等产业在西方发达国家已进入成熟期，但在中国，这些行业仍将保持一定的增长。

　　买成长股要耐得住寂寞

　　记者：成长股未来的表现会如何？

　　邵健：过去五年中，A股市场涨幅最大的是成长股。我想未来3～5年也不会改变。

　　记者：投资需要什么样的心态？

　　邵健：一方面，我们要大胆假设，小心求证。只有大胆假设，才能预见大的机会，只有小心求证，才能避免大的风险。

　　另一方面，要耐得住寂寞。成长股往往在一个月中就完成一年的涨幅，其他时候都是震荡走势，如果耐不住寂寞，很可能忍耐了11个月后，恰好错过了上涨的一个月。