金融全面开放竞争激发活力

　　11月28日，《外资银行管理条例实施细则》正式出炉，《细则》中最大的一个亮点，是为外资银行普遍存在的远超过监管规定的75％存贷比提供了5年的宽限期，这一灵活性的规定既保证了中国银行业监管政策的平等性、稳定性和统一性，又保证了市场公平的竞争环境和监管环境。事实上，对于外资法人银行将全面进军中国金融市场，市场最关心的是它将对中国金融市场和金融监管产生何种影响。笔者认为，在中国目前进行的自上而下的金融机构改革背景下，外资法人银行全面介入中国市场的影响要比预期的大得多。从市场层面上看，中国金融市场的开放将有利于促进中国金融市场的深度，改变中国金融市场的竞争态势，使得中国金融市场进入技术竞争和技术推进阶段。对于外资法人银行来讲，当前面临着两项迫切的任务。一是如何满足存贷比的监管需要，二是如何定位问题。这涉及到外资银行采取何种方式，与在网点和规模都占据绝对优势的中资银行在存贷款业务展开竞争等问题。从目前来看，由于外资银行经营网点有限，不可能在存款规模上同中资银行展开竞争，笔者认为最可能的竞争方式是在存款类的结构性产品上出现既竞争又合作的态势，这将不断丰富中国居民的结构性存款产品和服务。如外资法人银行通过其在技术和管理方面的优势，通过设计更富竞争性的结构性存款产品同中资银行展开竞争。具体来讲，外资法人银行通过为中国日益兴起的中产阶级设计不同期限、不同收益率的结构性存款和理财产品来争取客户。这样外资银行既能有效吸收存款，又可以培育中间业务和零售业务方面的优势。同时，与中资银行竞争大额协议存款来扩大存款规模，或者与一些中小存款类中资银行合作来扩大存款业务，也将是外资法人银行突破网点限制，扩大存款规模的一个重要渠道。中外资银行在贷款业务方面的竞争也将有利于中国贷款市场的深化。就目前来看，中资银行提供的贷款业务更多地是一种简单的销售模式，虽然国内银行也开始通过参与企业财务规划，出任企业和政府的财务顾问以及承接企业现金流管理等来不断深化贷款类业务，但其切入的深度和广度较为有限。如目前企业从银行获得一笔贷款后，中资银行的贷后服务跟进和开发的力度和深度不足，甚至缺乏真正的贷后管理和维护工作，这也是一直以来中资银行不良贷款增长率较高和较为偏重中长期贷款的一个重要原因。随着外资法人银行在信贷市场同中资银行进行竞争，将在一定程度上使得中资银行加强贷后服务跟进和开发的力度和深度，改善中资银行注重中长期贷款的偏好。事实上，一些发达国家的银行为何更倾向于为企业提供流动资金和短期贷款，一方面是这些国家发达的资本市场解决了企业的长期资金需求（发行股票和债券），另一方面对银行来说，为企业提供流动性贷款能够为银行带来更多的中间业务和零售业务：即对于商业银行来讲，贷款不仅可以带来利差收益，而且贷后的服务跟进和开发能够提高银行的中间和零售业务的发展。另外，随着中国金融市场的开放，金融机构间的竞争将逐渐由产品竞争向技术竞争、服务竞争和流程竞争方面发展，这将有利于改善国内金融生态环境，深化金融市场结构。同时，必须指出的是，目前一些中资银行把传统信贷业务与中间业务、零售业务割裂开来的看法实际上是一种误读，事实上，对信贷业务流程的深化能开发出更多更有效的中间和零售业务。总之，国内金融市场的开放将在一定程度上增进市场的深度和加厚市场的广度，有利于金融市场走出低水平的竞争态势；而市场竞争水平的提高对改革中的中资金融机构不仅是一个鞭策，也便于检验其改革成效。[][41]