首只分离交易可转债今上市

　　首只分离交易可转债今上市 作为新老划断后最晚面世的创新再融资方式，首只分离交易可转债———马钢股份分离转债今日在上海证交所上市。目前，已有7家上市公司公告称，将发行分离交易可转债，其中有4家是钢铁股。

　　分离可转债是5月8日起施行的《上市公司证券发行管理办法》中提出的，是债券和股票的混合融资品种，它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易。也就是说，它赋予了上市公司两次融资的机会。

　　马钢股份分离转债今在上证所上市，其中公司债55亿元，每张债券的认购人获得公司派发的23份认股权证，权证总量12.65亿份，权证期限为2年，行权价格为3.40元，权证期满12个月的前十个交易日及权证存续期最后十个交易日可以行权。权证交易简称为“马钢CWB1”，交易代码为“580010”。公司债简称为“06马钢债”，

证券代码为“126001”。

　　联合证券的分析师宋曦认为，按照马钢股份前天收盘价3.44元计算，权证理论价格为0.708元。但考虑目前权证市场股本权证定价水平，权证上市后的最终定价应该在0.870～1.382元之间。

　　昨日，中化国际发公告称，公司将于本周五发行12亿元人民币分离交易可转债，期限六年。债券认购人可获15份认股权证。权证存续期为自认股权证上市之日起12个月，行权价格为6.58元/股。

　　截至目前，除了马钢和中化国际外，还有唐钢、新钢钒、云天化、武钢、深高速等共7家公司提出了可分离转债方案，其中，新钢钒的发行申请已经通过

证监会审核。值得注意的是其中有4家是钢铁股，对此，有分析师表示，钢铁类上市公司的固定资产投资规模非常大，对融资的额度和效率要求相应较高。

　　链接

　　分离交易可转债

　　早报记者 陈其珏 实习生 黄锴

　　分离交易可转债的全称是“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”。其是认股权证和公司债券的组合产品，该种产品中的公司债券和认股权证可在上市后分别交易，即发行时是组合在一起的，而上市后则自动拆分成公司债券和认股权证。

　　可分离交易的债券包括两大产品，一是公司债券，二是认购权证。

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