国有商业银行改革须直面公平与效率

　　近期，国有商业银行改革因工商银行的上市再掀高潮，是经济学界、法学界共同关注的焦点，其中国有商业银行的公司治理问题更因其在改革过程中的核心地位而备受瞩目。2006年4月，中国银监会发布了《国有商业银行公司治理及相关监管指引》，明确指出完善公司治理是改革的核心和关键。随后，中国银监会主席刘明康在银监会年中工作会议上也再次强调，当前国有商业银行改革要牢牢抓住公司治理这个“牛鼻子”，真正实现按照企业公司治理架构的客观要求来运作。

　　公司治理是一个法学与经济学相交叉的研究领域，法律之公平和经济之效率的理念在该领域表现得尤为突出。法律之公平在公司治理领域主要体现为对相关公司参与者利益的公平保护。当然，公平保护并不意味着绝对的平等保护，因为各个团体在公司运作中的地位及价值是存在差别的。公平保护的目标是要达到各个团体权利、义务、风险及利益的相对统一，不能任由一方拥有权利而不承担义务，享受利益而不承担风险。经济之效率在公司治理领域则表现为公司运作能力的提升，即如何在当前限定的资源前提下最大限度地增长公司财富，实现公司的经济目标，从而在市场经济中保持长久的

竞争力。从国有商业银行公司的特殊性着眼，分析法律之公平与经济之效率在国有商业银行公司治理进程中的实现。

　　法律之公平保护主要反映在对股东和利益相关者权益保障两个方面。

　　传统上讲，公司治理的主要目标是解决代理成本问题，实现股东对公司管理层的有效控制与约束，防范代理人的自利行为，从而最大限度地维护股东的权益。在国有商业银行领域，由于事实上“国家所有者缺位”和“内部人控制”问题的存在，代理成本较之普通公司更加突出。相当一部分银行管理者的目标是实现个人收入或者单位收入的最大化，而非国家（股东）利益最大化。因此，在国有商业银行公司治理的进程中，我们有必要通过产权制度创新积极引入境内外战略投资者，构建多元化的股权结构机制，从明晰产权、产权约束的角度出发克服“所有者缺位”和“内部人控制”带来的种种弊端。此外，通过公司化改革，建立决策、执行和监督之间既分立又制衡的内部治理机制、外部监督约束机制和有效的激励机制也是降低代理成本的有效途径。

　　现代以来，利益相关者论在公司治理理论中兴起，其强调在股东利益之外，公司还应当维护债权人、公司员工乃至社会公众等利益相关者的权益。利益相关者论在国有商业银行公司治理中表现得也非常突出。鉴于国有商业银行的特殊性及其对社会经济生活的重大影响，在国家股东利益之外，国有商业银行的运作及其改革同样深刻地影响着众多银行员工、普通债权人储户乃至社会公众的利益。因而，国有商业

银行改革的目标不应当仅仅是股东权益的保障，如何在公司制改革的进程中兼顾利益相关者团体的权益，实现社会福利最大化应当成为国有商业银行改革成败的衡量标准之一。

　　经济之效率在公司治理中主要体现在公司组织成本的降低和公司专业化运作效率的提升。

　　美国著名经济学家科斯在其经典著作《企业的性质》中提出市场交易费用和企业组织成本的概念。市场手段的资源配置会产生交易费用，需要通过企业进行资源配置。然而，企业自身也会产生组织成本，如果企业的组织成本大于市场的交易费用，就不再需要企业这种组织形式，因为从社会经济收益角度考虑，此时通过企业进行资源配置是无效率的。从公司个体角度考虑，组织成本过高无疑同时也会影响公司自身在市场经济中的竞争力。由于历史及体制原因，我国四大国有商业银行普遍存在组织机构庞杂、冗员众多、工作效率低下的问题，由此造成银行组织管理成本过高，并严重影响了国有商业银行在市场经济中的竞争和持续发展能力。因而，如何在引进战略投资者的同时，借鉴和吸收国外先进的经营管理制度，有效降低组织成本已经成为国有商业银行改革进程中所面临的重要考验。我们有必要完善银行治理的组织架构，建立起规范的股东大会、董事会、监事会和高级管理阶层，通过对银行决策权、执行权和监督权的合理分配，形成各方既独立运作又高效配合的运作机制。在形式上学习借鉴之外，我们还应当更深刻地关注银行个体核心知识与能力的积累，例如企业文化构建、企业创新能力培养等方面。当代世界银行业

　　巨头花旗银行、汇丰银行等无不倾心打造自身企业品牌文化，注重自身企业核心知识和能力的积累，并以此为核心培养内生性的企业竞争能力，从而在激烈的市场竞争中处于领先地位。

　　公平和效率将是国有商业银行公司制改革进程中两个永恒的主题，我们既要从法律视角出发对相关公司参与者的利益进行公平保护，又需从经济角度考虑注重公司自身运作效率和竞争能力的提升。惟有如此，才能达到良好的现代公司治理效果，顺利实现国有商业银行改革的目标，为国民经济的长期持续发展提供强大的金融支持。