投资反弹压力不容忽视

　　

央行报告显示，投资增速可能反弹。人民银行昨天公布的第三季度货币政策执行报告显示，前三季我国GDP增长10.7%，居民消费价格指数同比涨1.3%，固定资产投资和货币信贷进一步回落，金融调控初步取得了成效，但在贷款增速放缓的同时，商业银行流动性过剩的压力仍有加大趋势。

　　文/记者 孔华

　　预计GDP将超过10%

　　人行初步预计，2006年GDP增长将超过10%，CPI在1.5%左右。国内需求仍将保持较快增长势头。从投资需求看，虽然前期出台的一系列加强土地和信贷调控措施已产生一定效应，第三季度投资增速有所放缓，但由于我国储蓄率高、企业拥有大量自有资金、外资继续流入、工业化和城镇化加快推进以及“

十一五”规划项目逐步启动等因素，投资反弹的压力也不容忽视。

　　人行报告称，第三季度所显示出的消费需求平稳增长的趋势将保持，今年以来社会消费品零售总额同比增长率基本维持在13%以上。随着公共财政制度、收入分配制度和社会保障制度的逐步完善，居民收支预期也会逐渐改善。从进出口看，世界经济增长仍有望保持较高水平，有利于出口保持一定增幅，但石油等原材料价格波动较大，美国经济增长可能放缓，出口的不确定性有所增加。

　　居民预期

物价上升

　　不过，未来我国价格走势的上行风险仍不容忽视，通货膨胀压力依然存在。人行第三季度全国城镇储户问卷调查显示，居民预期“物价上升”的占比升至44.2%，比第二季度提高6.8个百分点，为历史次高水平，居民对未来物价预期不乐观。

　　人行在报告中透露，下一阶段主要将继续加强流动性管理，采取综合措施合理控制货币信贷增长。人行称，在我国当前的流动性条件下，搭配使用央行票据和存款

准备金率两种对冲工具管理流动性的方式是可行的，是维护货币政策主动性和有效性的必要举措。

　　人行强调，在继续加强流动性管理的同时，也需要着眼于中长期，进一步加快经济结构性调整，落实扩大内需，特别是扩大消费需求的各项政策措施。