储蓄资金流向何方？　居民消费投资倾向抽样调查

　　编者按：

　　央行日前公布的10月份货币信贷数据显示：10月份居民储蓄存款增幅大幅下降，10月末人民币储蓄存款余额为15．8万亿元，降至2005年4月份以来的最低点，当月储蓄存款减少76亿元，是2001年6月份以来首次出现月度储蓄存款下降。储蓄存款下降，百姓手里的钱投到哪里去了？带着这个疑问，本报派出几路记者进行了采访。

　　专家：

　　新股频发引来居民储蓄变脸

　　居民储蓄5年来首次下降，这是央行昨天公布的10月份货币信贷数据信息。该数据一出，立刻引起社会各界的多方关注。

　　对此，银河证券首席经济学家左小蕾在接受记者采访时表示，居民储蓄5年来首次下降，对于长期以来居高不下的高储蓄率现象是一个好事情。她说，10份居民储蓄5年来首次下降，降至2005年4月份以来的最低点，初步显示中国居民储蓄偏好的转变。但她强调，现在还不能确定这种转变是趋势性的或是偶然性的。

　　左小蕾分析，导致居民储蓄下降的主要原因，是由于目前中国的投资机会不断增长，近期则主要是流向了股票市场。因为央行统计数据显示，10月份证券公司客户保证金余额为6042亿元，比上月增加2161亿元，同比增长182．9％，这是一个有力的证明。

　　左小蕾表示，希望储蓄模式的转变是一种趋势性的转变。因为多年来，中国经济的增长模式是以高储蓄推动的投资型增长模式，而经济的发展更多应该靠内需来拉动，从投资型增长模式向消费型模式转移。

　　左小蕾指出，要想使中国经济真正靠内需来拉动，转变政府公共职能很重要。因为中国之所以出现这么高的储蓄率，除了中国的传统观念习俗外，百姓的教育、医疗、住房等基本生活缺乏保障所导致的不安全感，是储蓄高居不下的重要因素。因此健全社会保障体系，打消人们对未来生活的不确定性，才能真正拉动消费内需，促使中国经济从投资型增长模式向消费型增长模式转移。

　　据统计，目前我国80％以上的劳动者没有基本养老保险，85％以上的城乡居民没有医疗保险。因此个人消费者必须面对养老、防病以及孩子教育的问题，因而造成消费者高储蓄低消费的心态，使得居民储蓄率居高不下，目前已上升到46％。而7个最发达的西方国家平均的人均储蓄率只有6．4％。中国高储蓄率的深层次原因在于居民对预期支出和收入的不确定性，导致预防性储蓄动机强化。

　　不过今年以来，随着沪深股市屡创新高，各种基金借势而起，新股频发，百姓投资理财渠道畅通许多，居民储蓄随之“变脸”。央行统计数据便是最好的佐证。

　　但与此同时，目前尚不能确定这种转变是趋势性的或是偶然性转变。如左小蕾所言，想使中国经济从投资增长型模式向消费型模式转移，转变政府公共职能很重要。只有健全社会保障体系，让居民没有后顾之忧，才能真正启动内需，从而转变中国以投资为主导的经济增长模式。（15B1）

　　消费者：

　　投资渠道多了生活成本高了

　　方女士，50岁，会计师

　　“四五年前我炒过股，受大环境影响收益不行。眼下股市虽然很火，我还是以购买国债和基金为主，没有再炒股的打算。我闲置资金的50％都买了‘七天利’基金，收益不错，手续也方便。银行存款跟它比起来，不免就显得活期存款利率低，定期存款流动性差。”

　　“年初刚买了套新房，房价虽然不低，但考虑到升值空间，我也能够承受。倒是装修费用跟去年相比涨了不少，无论材料还是工钱。我估摸着往后装修还会涨价，所以不能拖，赶紧装完了心里踏实啊。”

　　“以往像我这个年纪的人都比较注重储蓄，‘积谷防饥’。但现在不同了，投资渠道多了，加上换新房等开支，储蓄下降也是必然的结果。”

　　向女士，42岁，大学行政人员

　　“基金是目前我家投资的首选。其实我对理财方面研究不多，选择收益稳定、风险不高的基金也是必然了。跟买国债相比，基金的手续较为简便，这也很适合平时忙碌的我。”

　　“房子和车子的问题前两年就已经解决了，现在家里较大的开支是我儿子的教育费用。他刚上高一，课外辅导之类不用说，我还希望他在繁重的功课之余，能多参加一些体育锻炼，多观看一些艺术表演，这些几乎花掉了我一个人的收入。三年后还有他出国留学这个问题，如果不从现在开始积累，到时候钱怎么够用呢。”

　　“这么算来，今年我的储蓄无疑是下降的。不过像教育这样的长线投资都是必要的，而购买基金盘活了余钱，目前收入和开支的分配状况我还是挺满意的。”

　　何先生，25岁，IT产品经理

　　“我自己从来不炒股，因为对股市起伏没兴趣，也不了解，也没有做其它投资。并不是不想，而是因为手上闲钱太少，基本不具备投资条件。即使要投资也是明年，今年花钱太多了。自己买了一个高端配置的笔记本电脑，加上父亲生病付了大部分医药费，这一出去就是好几万，现在积蓄约等于零。”

　　“房价太贵了！一方面高企的价格让我望而却步，另一方面，我觉得三年内不可能拿出30万去买房。我的考虑是拿50万，贷款30％，买个复式的，150平方米以上。因此，三年内不会考虑买房。”

　　“我觉得居民储蓄下降的主要原因根本不是投资了，因此老百姓不懂多少投资。主要原因是现在生活成本越来越高。垄断行业油、电、气到处涨价，生活必需品从来只有涨的。老百姓的收入和支出不成比例，有多少储蓄的？”

　　赵楠，26岁，市场策划主管

　　“我是不会把钱存到银行里的，虽然收入一般，但大部分积蓄我都投在了股票上。今年股票走得不错，让我小挣了一把，但我不准备再加仓了，股市变幻莫测，谁也不能总挣钱啊，见好就收吧。”

　　“除了留足自己花的，剩下的钱我买了几种保险，基本上都是比较重要的像医疗保险、意外伤害险，要防患于未然嘛。”

　　“买房我计划了很久，但是房价总是涨，只好等了又等。房价是不是太高了，我也说不好，我只能说还是自己奋斗的不够吧，只好边观望边努力挣钱了。”

　　陈女士，48岁，国企管理人员

　　“今年我没有购买股票，但是基金投资风险小，收益较高，所以我用了所有闲散资金的60％左右来购买基金。同时我还拿出了年收入的20％来买保险。至于买房，目前我还处于观望状态，我觉得今后的房价只会涨，不会跌。”

　　“今年的家庭收入除了正常的生活支出外，我的大部分闲散资金主要用于购买基金和保险。除此之外并没有什么太多的花费，而且今年也没有购买大型的家用电器或者汽车之类的消费品。”

　　滕先生，71岁，退休人员

　　“我的月收入有5000多元，除了日常开销，余额都存入银行，我始终觉得银行更保险。对于你说的基金我不怎么了解，也没有购买。但是买了国债和保险。”

　　“我认为现在的房价有些太高了，而且不会下降还会上升。至于存款下降，我想是由于现在可以投资增值项目很多，可选择性很大造成的。”

　　周勇，28岁，公司白领

　　“今年我家的消费与往年相比有所增加，主要花在了一些日常开支上和购买一些家用电器上。近期我们家会考虑买车、买房，作为新一代的年轻人，我们不会像老一辈人把钱全都存入银行，现在银行利率低，而且还有利息税，不划算。再者，老了就消费不动了嘛！”

　　“投资是一个更好的理财方法，基金、国债都可以考虑，近期我家打算买保险，不太会投资股市，打算把1／5的钱花在投资理财上。暂时还没有考虑境外理财。”

　　“对于房价，我不赞成房地产市场存在很多泡沫的说法，我认为北京的房价还会再涨，尤其是公房和一些成熟的小区，所以我家打算尽快买房。”

　　“眼下银行存款首次下降，这说明人们的投资理财观念正在发生改变嘛。”

　　徐平建，53岁，事业单位行政人员

　　“今年，我把我近7年来的储蓄都拿出来帮闺女买房付了首付，房子成了我们家的‘巨额’消费品，虽然政府在搞调控，但这还是离普通市民的需求有着很大一段距离。”

　　“我们是工薪家庭，是不可能买得起车的，所以从家庭的经济方面考虑，像股票、保险和购买其他的资产，我是从来不玩也没有去买过，但平常我会关注一下股票方面的信息，只看不炒。”

　　“像我们这样的工薪阶层，收入和支出没有办法成正比，所以也不会有多余的钱存入银行。再者，我觉得现在的银行利率那么低，利息也只是够交税的，这对老百姓起不了拉动作用。”

　　周惠琴，年龄不详，某咨询公司总经理

　　“原来买了一些股票，不过现在准备减仓，主要是考虑现在太忙，没有精力去关注。”

　　“觉得目前的房价挺高的，但还是在情理之中，房地产作为国家经济支柱的一个重要部分，也能理解。像现在有好多人有房的人也在考虑更换自己的住房呢。”

　　“以前买过一个什么终身寿险，现在没有买其它的保险。”

　　“总的来说，目前的物价水平还是有点偏高，大家对此可能有点抱怨，我觉得还是得分情况予以看待。像房价偏高这可能与国家想拉动消费的相关经济政策有关，比如一些基本的生活用品，我觉得还是比较便宜的。所以我觉得，储蓄和消费应当维持在一个合理的比例上，才不会影响生活水平。”

　　（本稿由见习记者何苗、张媛源、刘婷婷、孙姗姗、藤瑾、曹婧逸、童芬芬、阮修星、李群华及实习生石磊采写）（15B2）