蓝筹行情分化新基金

http://www.sina.com.cn 2006年11月13日 11:04 合肥报业网-江淮晨报

　　Ａ股市场主题的突然变化，让今年以来齐涨齐跌的基金净值表现突现分化。而对于新近成立的新基金，这种变化尤其明显。

　　涨得快不如涨得久

　　统计显示，截至11月9日，今年4月以来发行的新基金，目前累计净值前5位的基金净值均为偏重价值股投资的基金。上述基金的共同特点是，投资组合包括大量大盘蓝筹股，净值前期的短期表现多数波澜不惊，依靠长期持续的净值上升耐力而后来居上。而一些前期周净值一度火箭上升的新基金，则因为近期净值表现的疲软，累计下来的升幅还赶不上前述的基金。这再度证明了业内反复证实的一个结论：基金管理是长跑比赛，涨得快不如涨得久。

　　买得多不如买得准

　　那么上述基金的投资特点又在哪里呢？其实，三季度组合报告已经揭开了这个秘密。翻开这些基金的组合，招商银行、中国石化、中国国航、上海机场、烟台万华等大盘蓝筹股赫然在列。

　　大盘蓝筹股最近的出色表现是推动该基金业绩提升的主要动力，在其他人并不看好蓝筹股的时机就大规模布局。

　　基金重视价值时代

　　价值投资的做法几乎是近期表现良好的基金一致的投资选择。这似乎正在暗示，价值投资的法则越来越值得市场予以重视。

　　对于大多数基金来说，如何应对目前这个蓝筹行情显然值得仔细考虑尤其是这个行情的长度可能远长于市场预期。

　　尽管目前蓝筹股２００６年底的市盈率预测比上涨前的估计还要低，其价格水平仍然有上升空间。但是，业内有其他看法者也依然存在，同时对于蓝筹股行情的走向，不同的基金投资团队也有不同的判断。

　　更重要的是，如何才能更充分的注重蓝筹股投资回报的稳定性和长期性，避免当年“大火猛炒”的不理性，为投资者谋取更多的合理回报，同样需要引起基金业者的关注。

　　·周宏·