基金投资业走在危险边缘

　　“生存还是毁灭？这是个问题。”这是莎士比亚名剧《哈姆雷特》中的一段独白，而现在，国内基金在投资中也面临着与哈姆雷特同样的选择与烦恼。

　　是追求长期的稳定收益，但最后却不被市场认可藉藉无名？还是倾全力于以合法甚至违规的手段提升短期的业绩排名，以取得规模增长上的实际收益？2006年对于基金业来说绝对是大发展的一年，在这一年里，已经产生了3只接近或超过百亿的巨型基金，前10个月有超过2000亿份的基金完成首发，创出中国基金业历年新高。然而，规模上的急剧膨胀仍然掩盖不了业内对基金操作的隐忧。在排名压力和生存压力下，基金选择了集中投资的操作，集聚的巨额资金成为推动上市公司股价的核心力量，而这种高集中度的投资在下跌时同样惊人，例如今年大涨的洪都航空，近1个月股价暴跌40％，高集中导致的高风险模式一览无余。

　　高控盘一旦与公募基金特有的赎回机制结合，就相当危险了，因为一旦基金公开估值与实际变现价值有偏差，就会产生巨大的赎回风险，在国际上这样的例子并不乏见；而现在支撑股价的力量，更多地来自于新发基金的继续跟进建仓，但没有永远的发行