封基利好逐步兑现（图）

　　编者按：8月以来，封闭式基金发动上涨行情，上证基金指数从8月7日的1110点，稳步上升到目前的1440点附近，短期涨幅超过30％，远远强于同期大盘表现。在53只封闭式基金中涨幅在40％以上的达到14只，占26％。封闭式基金的走强，来源于两大利好刺激。一是封转开有望“扎堆”，二是封闭式基金有望大规模分红。而这两大利好已开始逐步兑现。

　　有望“扎堆”封转开

　　长盛基金公司日前发布公告称，旗下基金同智将于12月4日召开持有人大会表决“封转开”方案。这是继基金兴业成功转型之后第二只启动“封转开”程序的封闭式基金。

　　如果说基金兴业封转开方案是投石问路的话，那么基金同智转型方案又进了一步。与基金兴业的转型方案相比，基金同智在交易手段的安排上引入了LOF的形式，给持有人提供了更多的交易手段，让习惯了交易所直接交易方式的持有人进出更为便捷。

　　统计数据显示，2007年到期的封闭式基金有19只，其中13只在上半年到期，封转开也将由试点转为全面铺开，封闭式基金有望迎来“封转开”的高潮。但值得关注的是，从三季报可以发现，基金同智等即将到期的基金并没有大幅降低股票仓位，基本都保持在70%以上，相对于此前曾减仓至30%的基金兴业来说，这表明其他基金对转开后可能面临的情况更加乐观。分析人士表示，封转开这一制度性变革将成为封闭式基金上涨行情得以持续的推动因素。

　　集中分红将出现

　　封闭式基金的分红又有了进一步进展。鹏华基金昨日发布公告称，为进一步满足投资者日益增长的分红需求，决定修改旗下所有封闭式基金——基金普丰、基金普惠、基金普华及基金普润的基金合同中相关收益分配条款。

　　根据公告，鹏华基金自昨日起，将旗下四只基金关于“基金收益与分配”部分的“收益分配原则”项下的“基金收益分配比例不得低于基金净收益的90%；基金收益分配采取现金方式，每年分配一次，分配在基金会计年度结束后四个月内完成”的内容修改为：“基金收益分配采取现金方式，每年度至少分配一次，年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90％。”

　　此前，大部分封闭式基金在契约中约定每年只分配一次，且在年度结束后的4 个月内完成。因此，尽管上半年封闭式基金运作业绩喜人，但是投资者却不能从中获得分红收益。而随着基金分红契约的修改，这种状况将得到改变。

　　分析人士表示，继嘉实、国泰修改旗下封闭式基金契约分红条款以来，鹏华此次全面修改契约将再度引发封闭式基金分红条款的修改热潮，封闭式基金二级市场走势也会迎来一波行情。从嘉实基金旗下的2只封闭式基金、国泰基金旗下的3只封闭式基金分别于8月下旬和9月下旬推出的收益分配方案来看，这些基金随后都出现了强于其他基金的走势。

　　统计数据显示，今年上半年封闭式基金已实现收益178亿元，积累了132亿元中期可供分配收益。按照现在封闭式基金812亿份的规模计算，每份基金的预期分红高达0.2元。预计到今年年底，53只封闭式基金已实现净收益有望达到300亿元左右。也就是说，如果所有封闭式基金选择在年终分红，届时将有300亿元左右的大规模集中分红。

　　机构增加持仓

　　在本轮封闭式基金暴涨之前，各类机构投资者已经从散户手中抢得了很多筹码。统计数据显示，去年中报机构投资者在封闭式基金的持有比例只有49.47%，小于个人投资者的持有比例。而今年中报机构投资者已经占到了总份额的55.73%，相当于从散户手中抢走了50多亿份筹码。在各类机构中，QFII和

　　不过，在本轮行情中，一些散户也有增持的迹象。在10月17日和18日，封闭式基金的新增开户数突然出现天量，两日新增基金开户数分别为36616户和54823户，而平常新增基金开户数只有三五千户。

　　新报记者 王伟