走势评述：关注低市盈率大盘蓝筹股

　　昨日沪指低开11点左右，随后大幅拉升，全日振荡上攻，以次高价1886.31点报收，升了19.95点，升幅1.07％，日K线为光头大阳；深指走势更强，收于最高点4785.37点，升幅2.02％。两市合计成交428.84亿元，较上周五增加15.06亿元。个股上涨家数与下跌家数之比为515：892，个股做多并不积极。除了涨跌幅前五名个股，另有冠农股份涨停（未计ST股）。

　　●消息面·点评

　　本周的新闻主要是央行年内第三次上调存款准备金率。客观地说，央行此次提高准备金率是市场预期之中的，之前不少理论界人士已经作出了预测———中长期贷款依然同比多增较多，商业银行的流动性依然十分充裕，这是央行再度上调准备金率的主要原因。

　　此次提高准备金率，折射出央行今后的一些政策思路和意图，即保持政策的连续性，并着手进行前瞻性的调控。加强银行流动性动态管理很可能成为今后一个时期央行的货币政策重心，未来调整准备金率可能成为央行流动性管理的常规政策工具。

　　在市场流动性仍然十分充裕的情况下，提高准备金率不会对股市产生大的影响；相反，一旦调整准备金率成为央行流动性管理的常规工具，那么央行选择加息的可能性也将大大降低，对股市的进一步上扬反而是有利的。

　　●市场面·研究

　　从行业角度看，由于浦发、民生、华夏的超额准备金比例较高，而中行、招行的人民币存款比例较低，受到此次提高准备金率的影响较小，因此上市银行整体受到的影响也不大；受银根紧缩影响较大的

房地产行业可能会因为可能伴随房地产行业贷款的再次受控受到一定冲击。但历史经验表明，在行业贷款资金受控的情况下，具有资源等竞争优势的大中型优质开发商在贷款资金获得上仍然具有一定优势，应该说房地产上市公司，尤其是优质公司受到的影响也不会大。

　　●盘面·预测

　　近期大盘走得相当稳健，上证指数已逼近1900点大关，深成指也不断创出新高，连一向表现落后的深综指也有突破盘局的势头。申银万国的最新研究报告显示，10月份市场存量资金又比9月份增加了300亿元；而11月3日同时处于发行期的基金多达13只，而且都是偏股型基金，说明场外资金仍在源源不断地流入股市。因此对

大盘走势仍可继续乐观。

　　本栏上周指出今年以来涨幅落后的大盘蓝筹股可能成为基金四季度重点布局的目标之一，而这一周来，以钢铁股为首的大盘蓝筹股表现相当突出，显示基金确实已经大举介入大盘蓝筹股板块。投资者可继续重点关注市盈率定位偏低的大盘蓝筹股。（联合

证券 金玉堂）

　　（金陵／编制）