央行首次推出债券借贷

　　部分银行资金来源紧张有望缓解

　　本报记者孙杰报道昨天，央行公布，11月20日起在全国银行间债券市场正式推出债券借贷业务，这也是央行首次推出债券借贷。

　　央行此次规定的债券借贷，是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。目前仅在银行间进行。业内专家认为，央行此举有诸多好处。尤其是为银行提供了新的投资盈利模式和风险规避手段，提升了市场的有效性。银行如果缺少资金，可以卖出自己没有的债券，到期再补回，这种做空机制不仅为银行提供了新的投资盈利模式和风险规避手段，也为那些以持有到期为目的的投资者，在不改变资产配置的条件下，额外增加收益提供了新的渠道。

　　人大财政金融学院院长赵锡军分析认为，央行推出债券借贷能提高我国债券市场流动性，使得债券交易更加活跃、频繁。同时他表示，债券借贷最直接影响的是银行，当然，间接也会影响到债券价格、收益率等，从而影响到百姓购买国债的收益率。

　　近年来，国内债券市场连续推出买断式回购、远期交易等创新产品。央行称，下一步将根据债券市场的整体发展规划，将创新力度、发展速度和市场承受程度有机统一，在银行间债券市场继续推动制度创新和产品创新。