太保上市加减法：“苏州会议”再造寿险

　　本报记者陈恳上海报道

　　太平洋保险集团(下称“太保集团”)的资产篮子里究竟要装些什么菜？

　　整体上市冲刺前夕，这考验着太保集团新一代管理层的智慧。

　　太保集团的“菜地”里，既有根正苗红的产险，也有久旱逢甘霖的寿险，还有饱受争议的复旦太平洋金融学院(下称“金融学院”)，更有命运几度起伏的合资寿险公司。

　　毫无悬念，产险和寿险将纳入整体上市的菜单，金融学院则花落别家。最饶有余味的是合资公司的去向。

　　去，抑或留，太保需要做一个加减法。

　　与此同时，10月初的太保寿险“苏州会议”拉开寿险变革序幕。

　　对太保而言，如何实现内核的“管理体制和经营机制的变革”，将是另一个艰辛而宏大的长征。

　　太平洋安泰去留悬念

　　近日，消息人士透露，太保集团极有可能出售手中合资寿险公司———太平洋安泰———的股权给另外一家中资企业，最具有竞争力的接盘者是首创安泰的大股东———北京首创集团。

　　根据公开资料，太平洋安泰最初注册资本为2亿元，2002年增资至5亿元，成为当时国内第一家增资至5亿元的合资寿险公司。其中，太保集团和荷兰国际集团(ING)各占一半股份。

　　此次股权腾挪对交易双方似乎皆是“帕累托”改进。

　　这位消息人士认为，太保是在做减法，在集团上市前夕把至今仍处于亏损状态的合资寿险公司剥离；而首创则做加法，实现对两家“安泰”的资源整合，从而改变划江而治的格局。

　　熟悉太平洋安泰的管理人士介绍，这种说法并非完全是市场风闻。早在“王国良时代”，太保就曾和首创有过“眉目传情”。不过，彼时的太平洋安泰风头正劲，而太保的眼界也高，双方在价格上差距较大。

　　现时的情形不复当年。

　　上海保险同业公会的数据显示，今年1－9月，太平洋安泰个人新契约收入为658万元，不仅低于友邦的5068万元和中宏的1209万元，也没有和其他合资公司拉开差距。紧随其后的金盛和信诚，个人新契约收入分别592万元和523万元。

　　对于太保集团而言，当下的要务之一，是如何在整体上市之前，向投资者摆出一份有诱惑力的财务报表。对不能做出贡献的机构做出调整自然是情理之中。同时，参考中国人寿(2628.HK)海外上市的经验，H股上市之时，如果做出“禁止同业竞争”的承诺，也必须退出合资股权。

　　记者向太平洋安泰求证此消息时，却意外获悉太保集团和ING可能再度向太平洋安泰注资。

　　“太保集团和ING近期会对太平洋安泰再增加2亿元左右的资本。”太平洋安泰总经理陶孟华称，不过她婉言拒绝了对首创并购消息的评论。

　　记者从另外一位太平洋安泰管理人士处获得类似的说法。他称，经过去年一年左右的调整，太平洋安泰的经营情况已经比较稳定，同时双方股东对此也基本达成一致。

　　实际上，太平洋安泰最有价值的个人续期保费仍然具有竞争力。

　　根据上海保险同业公会的数据，今年1－9月，太平洋安泰个人续期保费收入1729万元，次于友邦(12079万元)和中宏(5267万元)，但是远高于紧随其后的金盛(697万元)，甚至比部分“年龄相仿的”中资寿险公司还要高。

　　和引发诸多麻烦的金融学院不同，太平洋安泰究竟是转手，抑或是增资，对于太保集团而言，需要一个加减法。

　　“苏州会议”再造寿险

　　减法增加价值，加法也类似。

　　资产篮子中，占集团总资产三分之二的寿险公司如何做加法，尤其“勾引”国际投行们的味觉。

　　10月11-12日，太保寿险第三季度分公司总经理工作会议在苏州召开。这次会议被认为是太保寿险的一个重要节点。

　　太保集团和寿险的核心人员———太保集团董事长高国富、太保寿险董事长金文洪、太保寿险经营委员会主席潘遷昌、公司董事冯军元———悉数到场，经营委员会成员等公司领导、总公司各部门和各分公司负责人也参加了会议。

　　会议上，“高国富连用四个‘变革’作为自己发言的主题。”一位与会人士回忆，“这在太保历史上绝无仅有。”

　　市场人士认为，苏州会议定下的策略将在很长一段时间里，决定着太保的走向。

　　根据这次会议，太保寿险将动刀“管理体制和经营机制”。

　　首先是通过组织架构的改革，推动公司管理体制的改革，使总公司和各级机构利益一致、权责明晰；于此基础上，“坚持以客户为导向，实现渠道分别核算、条线化管理、前后台分离，优化资源配置，加强风险管控。”同时，以高级管理人员薪酬考核制度改革为突破口，改革用人用工制度，完善评价体系，推动公司经营机制的转换。

　　“这三把火触及到太保寿险的内核。”一家合资寿险公司的高阶管理人士告诉记者。

　　按照苏州会议的部署，筹建养老保险公司是首次被提出。

　　实际上，“苏州会议”的部分内容已经开始实施。

　　以组织架构改革为例，太保内部人士介绍，“总公司原来的部门将整合成立销售、营运、综合和内控四大管理部门”；同时，“营运管理部门还将下设东北、华北、华东和华中西北、西南华南五大区域运营中心”。

　　更早起步的则是产品结构的调整。

　　保监会数据显示，2006年1至9月，太保寿险的保费收入2736072.23万元，占全国市场的8.8％，而2005年同期，市场份额占比还在10％。

　　“尽管保费同比下降，市场份额有所下滑，但这是太保寿险主动调整的结果。”太保寿险的管理人士称。

　　这位人士介绍，如果区分个、团、银三条线，内涵价值高的个险长期业务和意外险等短险业务是增长的；银保业务基本稳定，不过银保产品已经优化为内涵价值较高的10年期产品；团险业务下滑较多，带动整体规模下降。

　　团险业务的下降，是因为公司对其设定三道风险线，“亏损的业务不做，违规的业务不做，；虚假的业务不做。”前述人士称。

　　(本报记者王小明对此文亦有重要贡献)