股市中长期仍将走“牛”

　　来自央行的一则消息再度令人关注。

　　11月3日18时15分，中国人民银行宣布，自15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。届时，国有商业银行、股份制商业银行等金融机构将执行9%%的存款准备金率。

　　省城证券业资深人士昨日分析，这一上调对股市短期走势影响有待观察，中长期将不会产生太大影响。

　　意在调控宏观经济

　　此次存款准备金率上调，已是今年以来央行第三次调高金融机构人民币存款准备金率。至此，今年以来，存款准备金率已累计上调1.5个百分点。

　　国元

证券高级经济师刘永淮在接受记者采访时表示，“此次上调存款准备金率是国家

宏观调控政策的延续。央行精心选择了宣布存款准备金再次上调的时机，将上调时间安排在工行全球最大IPO之后，同时又在年前流动性需求高峰期到来之前。”

　　刘永淮分析称，上调存款准备金率，能直接冻结

商业银行资金，收缩信贷。今年以来，投资高速增长，信贷规模始终维持在高位，成为国内经济的突出问题。此前，为遏制高速增长的信贷，央行已先后两度上调存款准备金率。虽然调控措施效果初显，但目前信贷增幅回落的基础依旧不稳固。“第三次上调存款准备金率，直接针对银行流动性过剩的问题，有利于巩固宏观调控的成果。”

　　除上一原因外，遏制银行上市后带来新的放贷冲动，也是此次上调存款准备金率的原因。今年几家银行陆续上市，有在A股、H股上市，上市后银行资金充裕。央行此举意在保护银行，综合控制银行风险，进而降低金融风险。此外，外汇储备持续增长也是导致此次存款准备金率上调的原因之一。

　　股市中长期走势难改

　　对于此次上调存款准备金率可能对股市产生的影响，刘永淮表示，从理论上说，存款准备金率的调高，其结果会使资金面趋于紧张，因此，单从这一消息本身来看，应该会对市场短期走势产生一定消极影响。但是，目前还很难预测市场的反应强度。

　　因为从前两次上调后反应来看，股市都是仅在当天回调了一下，随后便很快重拾升势。“目前的市场处于一种想压都压不住的状态，想不涨很难。”而导致这一局面的直接原因就是资金十分充裕，想进入市场的资金太多，一旦市场略有回调，就会有新资金进入。

　　当然，短期市场会否借机进行调整尚有待观察，但是中长期走势却没有变化，因此投资者对此没必要恐慌。

　　不过另有市场人士指出，由于目前市场处于高位，央行存款准备金率的上调，短期对A股市场的影响力度也不容忽视，今天，A股市场或将面临新一轮考验。（记者陈国志）