东海证券：大秦铁路被严重低估

　　近日，东海证券研究报告指出，目前尚未突破7元/股的大秦铁路（601006）存在“严重低估”，“其合理估值应该在8－9元左右”，大秦铁路有可能成为拉动股指到达2000点的绩优蓝筹之一。

　　绩优蓝筹拉动行情

　　近期两市大盘价升量增，以航空、钢铁、交通运输为代表的蓝筹股成为市场做多的主导力量，中国国航短期内的涨幅高达50%以上，宝钢股份也连续放量上涨，主力拉高吸货的迹象极其明显。

　　对此，东海证券认为，绩优蓝筹股的整体启动表明中国股市的发展进入了一个全新的时期，价值投资将取代题材炒作，这种行情最具有持续性，力度也将会更大，一些具有行业龙头的品种在本轮行情中将会有难以想象的涨幅，因此投资者可特别关注兼具有行业龙头和蓝筹龙头的大秦铁路。该股具有巨大的发展潜力，上升空间极大。

　　业绩进入高速增长期

　　东海证券分析指出，大秦铁路财务指标极为稳健，近3年主营业务收入稳步增长，主营业务利润和净资产收益率均保持在较高水平，具备一定的大盘蓝筹特征。公司未来产能的持续增长为业绩提供保证。

　　根据公司预计，大秦铁路2006年运能将扩大到2亿吨，2010年之前将逐步扩大到4亿吨。虽然西部煤炭产量增速保持平稳，但大秦铁路煤炭运输的价格优势和效率将使得公司运量有望在未来3年中保持10％以上的增长，从而在根本上保证了公司未来业绩的稳步增长。

　　作为境内第一支真正的铁路股，大秦铁路有望成为铁路系统最主要的融资平台，通过收购其他优质铁路资产实现超常规发展。公司将成为铁路行业的

资本市场战略旗舰，未来收购其他线路资产是必然的。大秦线一直是铁道部盈利最强的线路，每年贡献几十亿利润，铁道部决定让该线路上市，持股比例降至 72.94%，意图是要将大秦铁路公司培育成铁路行业的资本市场战略旗舰。

　　同时，大秦铁路将致力于成为国内最大的煤炭

供应链管理企业。公司财务资源丰富，未来一旦出现好机遇，收购 铁道部或大股东的煤运干线、上游接入线、下游分流线路资产都是可以预期的。

　　从技术走势上看，该股作为行业龙头和次新股的代表，上市后就受到主力机构的追捧，成交持续放量，主力拉高吸货的迹象极其明显，目前正运行在主升浪之中，周五该股强力洗盘，为进一步地拉升做好充分的准备。

　　根据公司基本面情况，东海证券认为，该股的合理估值应在8-9元之间，目前价位投资价值被严重低估，短期来看，该股有望在蓝筹股发动大行情的背景下，走出连续拉升的行情，值得重点关注。

　　大秦铁路上周在连续四根阳线之后，周五微跌1.08%，收于6.39元。

　　次新蓝筹 主力疯狂抢筹

　　在每一次大行情中，次新股往往是主力重点攻击的目标，出现股价翻番甚至上涨几倍的情况。近期中国国航在短期内上涨超过50%的表现就能充分证明这一点，而次新股板块之中，真正具备龙头地位的

股票，要有这样几个特征，一是成交活跃，适合大资金进出；二是绝对价格偏低，一旦炒作，具有想象空间；三是行业龙头地位突出。这就是中海发展、中信证券上市之初能成为龙头的本质原因。而回顾最近上市的次新股，中小板“盘子”太小，很难吸引大资金，中国银行和工商银行盘子太大，目前市场量能不配合。

　　基于此，东海证券指出，大秦铁路同时具备了盘子适中、绝对价格低、行业龙头地位等三大优势，该股必然会进入基金为首的机构投资者的战略组合。因此该股有望成为次新股和蓝筹龙头而股价疯狂飙升。

 陈　洁