国美永乐合并大功告成

　　新报讯【记者 张琦】备受业界关注的国美永乐合并案，终于可以一锤定音。截至11月1日晚间，国美电器（HK.0493）并购中国永乐（HK.0503）于11月1日已满足所有先决条件，标志合并成功完成。

　　据悉，中国永乐（HK.0503）股票将于11月16日开始停牌，并预计于2007年元月底在香港联交所退市。

　　永乐明年元月退市

　　11月1日凌晨，国美电器（HK.0493）、中国永乐（HK.0503）发布联合公告称，国美电器（HK.0493）并购中国永乐（HK.0503）于11月1日已满足所有先决条件。中国永乐（HK.0503）股票将于11月16日开始停牌，并预计于2007年元月底在香港联交所退市。据透露，尚未接受要约收购的永乐股东，需在11月15日前接受要约，永乐退市后将成为国美电器的全资子公司。

　　据介绍，合并后新集团拥有国际领先的机构投资者为主要股东，华平、摩根参与，表明新集团代表着中国国际化民族企业走向国际化的理想平台。正式合并后，原永乐总裁陈晓将出任新集团CEO，国美董事长黄光裕继续任新集团董事长。

　　7月25日，香港联交所发布公告，称国美永乐启动合并，双方合并主要为股份对价，同时有部分现金。每股中国永乐股份兑换0.3247股国美电器股份，即根据每3.080 股中国永乐股份对1股国美电器股份之兑换比例计算。现金对价为，每股中国永乐股份获0.1736港元。总对价相当于每股中国永乐股份2.2354港元，包括每股2.0618港元的国美股份及现金0.1736港元。总对价为52.68亿港元。10月18日，国美电器（HK.0493）宣布，将展开对永乐的实质性收购，预计整个交易将最迟于11月7日完成。

　　国美接手永乐天津门店

　　合并后，双方的门店如何整合？国美永乐将为消费者带来什么好处？这一直是消费者最关心的话题。

　　记者从天津国美了解到，目前国美已经全部接手永乐在天津地区的四家门店。11月11日，永乐塘沽店将重装开业，并正式更名为国美电器。

　　其实，黄光裕与陈晓在此前曾多次在公开场合表示，双方并购完成后，国美和永乐将采取双品牌运作，但是在品牌定位上会有所区分。在上海，永乐的品牌仍将保留，并仍将主要由永乐目前的管理团队管理。但是在北方区域，可能会以国美品牌运作。

　　“合并后，新集团将为消费者提供更丰富、更具有竞争力的商品和更具差异化的服务。”国美负责人介绍，新集团将为消费者提供最适合的商品、性价比最高的商品，而不是单纯的最贵或者最便宜的商品，新集团也将为消费者提供更多的增值服务，主要是为消费者提供更好的购物环境和购物享受，更加注重差异性和实用性。

　　目前，国美永乐门店总数量已经达到800家，年销售能力接近800亿元。合并后，新集团将继续巩固其在国内市场的优势地位，用一年多的时间，即2007年底完成门店数量突破1000家，年营业额突破1000亿元的发展计划，努力在2008年进入

　　仍有两大悬念待解

　　从程序上看，国美永乐基本修得正果。但是，在这笔国内最大的家电连锁并购案行将落幕之余，仍有部分悬念等待破解。一是永乐与大中至今恩怨未了。另外，

　　10月31日凌晨，国美永乐发布联合公告称，永乐电器主要经营子公司永乐(中国)收到了中国国际经济贸易仲裁委员会10月27日发出的仲裁通知，永乐(中国)已作好准备与北京大中及张大中进行仲裁诉讼，并将于适当时候对仲裁通知作出回应。

　　根据仲裁通知，北京大中及张大中声称，永乐(中国)因收购建议而违反战略合作协议的条款。永乐重申，战略合作协议并没有任何禁止永乐与国美订立建议合并的条款。与此同时，永乐及永乐(中国)现正寻求其中国法律顾问的法律意见，并将于适当时候由永乐另行刊发公告。

　　今年4月，永乐与大中共同签订战略合作协议。双方一度希望借助各自在南北区域的优势，进行资源整合，做大做强。不料，永乐随后转投国美，与永乐有约在先的大中有可能在规定时间内被迫并入国美集团，这让大中坚决不能接受。

　　10月23日，大中电器在北京正式宣布，要与永乐依法解除合约，并称已向贸促会递交仲裁申请，要求永乐承担违约责任，没收此前永乐支付给大中的1.5亿元定金。大中为此被推在了风口浪尖上。

　　耐人寻味的是，就在本月1日，大中北京分公司完成新一轮人事大变动。此次人事变动中，最引人注目的是大中北京分公司总经理这一要职，由大中电器总经理宋红兼任。宋红乃是大中电器的二号人物。目前，大中电器占据北京家电50%以上的市场份额，宋红接手北京市场后，在北京市场的最低目标要达到60%以上，牢牢占据北京家电市场的领先地位。

　　除了永乐与大中之间的恩怨需要等待仲裁之外，国美并购永乐一案也仍需要等待商务部最后“点头”。

　　日前，国美收购永乐一案刚刚在商务部举行了一次听证会。参加听证会的分别是行业协会与专家学者代表、同业竞争企业代表、家电厂商代表、消费者代表。 此次听证是商务部根据上月实施的《关于外国投资者并购境内企业的规定》启动的反垄断调查程序，同时也是商务部对