有色卷土重来 大盘剑指1900

　　1855点，沪综指再创新高！4643点，深成指亦创新高！“大象”们轮番狂舞，中石化、国航、宝钢集体发威，上港、驰宏、振华后来居上，创五年新高的三连阳成功突破1850点技术关口，印证了昨日本栏目的精准判断：“后市将延续震荡盘升的格局，短线将再创新高”。

　　越过1850再创新高

　　继上证50、沪深300指数创出新高后，周三上证指数和深成指一路凯歌，震荡盘升，勇攀新高，并成功越过重要技术阻力位1850点，两市都以光头阳线报收，沪市报收1855.71点，上涨17.72点，深成指报收4643.17点，涨21.19点。两市总成交量为422亿，量能继续有所放大。个股涨跌比例为3：2，仍有约40％的股票处于下跌状态。这种涨跌有序的市场是健康市场的体现，说明后市仍有上涨潜力。

　　大盘越涨市盈率越低

　　尽管今年大盘出现大幅上涨，但随着上市公司盈利能力的提高，与往年相比，市盈率水平并不显得高，甚至出现大盘越涨市盈率越低的怪现象。

　　根据三季报业绩的最新统计，Ａ股上市公司的平均市盈率为20.83倍，平均市净率约为1.68倍。而在2004年10月沪指处于1300点区域时，沪市平均市盈率为25.34倍，远高于当前水平。其原因就在于，股改后上市公司盈利持续稳步增长，股改效应正在显现，同时多只大盘蓝筹股在Ａ股市场登陆。这充分说明今年以来的升势，具有稳定的上市公司盈利作为基础。

　　中石化依然是龙头

　　近期，工行和中行横盘震荡，只起到稳定大盘的作用，而目前权重仅居老三的中石化依然显示出其龙头的地位，上证指数与中石化的关联度非常高，走势形态非常吻合。

　　中石化在股改复牌后出现连续拉升，前日涨幅超过6%以后，昨日继续上涨1.87%，差2分钱就完全填满权，短期内涨幅超过25%，不但为大盘顺利突破千八整数关口起到关键作用，而且成为新一轮价值发掘行情的

发动机。在其带动下，其他权重蓝筹股纷纷响应，宝钢在短短4个交易日累计涨幅达到18%，中远航运5个交易日最大涨幅超过22%，整体上市的上港集团昨日也强劲涨停，这说明新一轮价值发掘行情已经愈演愈烈，并逐步向价值低估而且业绩稳定增长的周期性行业如钢铁、能源电力、交通运输等板块蔓延。

　　有色金属股卷土重来

　　与此同时，作为前期主流热点之一的有色金属板块也成为周三市场的一大亮点，其中驰宏锌锗涨停，已接近前期高点，而宏达股份、中金岭南等涨幅都超过了7%。从时间上看，有色板块见高回落已调整了长达五个月时间，基本完成了较为充分的消化整理；从空间上看，多数有色股拦腰一斩，调幅高达50%以上；从基本面看，有色板块业绩增长良好，动态市盈率普遍在10倍左右。比如周三强劲涨停的驰宏锌锗为两市第一蓝筹股，三季报每股收益高达3.86元，当前动态市盈率仅为8倍。同时，近阶段国际市场铅、锌供应紧张，有色金属期价持续走高，部分品种如铅、锌、镍等期价屡创新高。由于有色金属价格走势与股价表现出现明显背离，因此存在明显的价值回归要求。而老龙头聊发少年狂，将在很大程度上再度激发市场的炒作热情。

　　短线目标剑指千九

　　10月份，在面临小非、中行、工行等巨大扩容压力，以及技术指标的超买，关键技术点位的心理因素等情况下，多空在1800点进行了激烈的争夺，大阴大阳线的出现反映出投资者对行情的犹豫和怀疑，但不断刷新新高的走势证明了多方的强大实力。

　　在蓝筹股稳步攀升的推动下，新一轮价值发掘行情已愈演愈烈，量能逐步放大，指数不断创出新高，短线下一个技术目标点在1900点附近。后市大盘仍将延续这种震荡盘升的格局，在怀疑和犹豫中向上挑战新高、刷新新高。 海明