牛市业绩浪已悄然上演

　　近日，1401家公司如期披露了2006年第三季报，在主营业务收入增长的带动下，上市公司前三季度净利润同比增幅超过20%；同时，由于三项费用有所下降，第三季度净利润也实现了9.21%的环比增长。

　　业绩增长助推大盘强势

　　

　　对于近期A股市场的走势，不少业内人士认为是资金推动大盘蓝筹股所致。但为何大盘蓝筹股能得到机构资金的青睐呢？已经结束的三季度季报揭开了谜底，原来是因为三季度季报业绩的大幅增长，尤其是钢铁行业、航空运输股、石化行业等。相关上市公司的业绩增长速度超出了市场主流资金的预期，所以，各路资金纷纷加仓，从而推动了相关个股股价，也使得此类个股成为指数上升的主推动力。

　　而且，从盘面来看，三季度季报业绩的增长是扎实的，这主要得益于两点，一是净利润的增长得到了现金流快速增长的佐证。二是环比也处于增长的态势中。环比的业绩增长显示出当前上市公司的业绩增长具有极强可持续性的特征。

　　正是基于这一点，我们乐观地预计A股市场的做多动力犹存，毕竟业绩的增长是A股市场走牛的最为根本的保证，如果再考虑到经济增长的大环境以及股改的制度变迁等业绩增长动力，未来的业绩可持续性增长是可以预期的。也就是说，牛市业绩浪已在A股市场上演。

　　从两大要素寻找投资机会

　　

　　不过，对于个股或板块来说，股价走势与业绩增长并不是一一对应关系。这主要是因为

证券市场的炒作所强调的是行业预期与可持续性增长。对于电子行业来说，由于3G产业为电子行业提供了更多的订单的乐观预期等因素，未来电子行业的增长速度是相对明显的，短暂的下滑并不意味着行业不行，所以，有机构资金顺势低吸这样的个股，从而产生投资机会。

　　也就是说，在实际操作中，没有必要过分依赖三季度的业绩数据，而必须把握住两点，一是业绩增长的可持续性，如果缺乏可持续性，那么，业绩再好也白搭，股价走势难有大的作用。二是未来行业能不能出现复苏的特征，这一点也至关重要，尤其是对于钢铁、电力、

航空运输行业来说就相对更为重要，因为这些个股的业绩在前期一直不为市场看好，一旦此类个股在未来出现持续复苏的兆头，有望成为市场各路资金竞相加仓的对象。

　　因此，我们建议投资者重点关注航空运输股、钢铁股、电力股等诸多板块，这可能也是近期A股市场中此类个股大涨的动力。另外，对于中小板块中次新股也可重点关注，三季度季报信息中一旦显示出成长性延续的信息，那么，就可以继续关注，横店东磁、雪莱特等个股是不错的选择。

　　秦洪

　　来源：辽沈晚报