金融专家:化弊为利 外汇储备可用来投资外企股权

　　

　　中国政府将如何应对高额外汇储备带来的不利影响？金融专家赵锡军认为，一个迫在眉睫而且操作性很强的问题是如何更加有效地利用中国的外汇储备。可以考虑利用外汇储备对外企进行股权投资等方式。中新社发 井韦 摄

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　　中新网10月31日电 中国政府将如何应对高额外汇储备带来的不利影响？金融专家赵锡军认为，一个迫在眉睫而且操作性很强的问题是如何更加有效地利用中国的外汇储备。可以考虑利用外汇储备对外企进行股权投资等方式。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军是在接受《人民日报海外版》记者采访时作上述表示的。

　　赵锡军认为，过快增长的外汇储备增加了货币政策的操作成本和操作难度。同时也限制了中央银行其他紧缩型政策手段的使用。外汇储备的大量增加引起的人民币流动性过剩已成为中国金融运行中一个突出的结构性矛盾，成为宏观经济决策部门面对的棘手问题。而且，过快增长的外汇储备导致了经济增长的动力结构不均衡，不利于实现经济增长向内需主导型模式的转变。最后，外汇储备的增长必然伴随着本币的逐步升值，超规模的外汇储备必然加大

人民币升值压力。

　　针对上述问题，赵锡军指出，控制外汇储备不是最终目标，解决外汇储备的增量问题的根本在于解决中国的国际收支不平衡问题。

　　首先，进一步推动外汇体制管理改革。目前进一步推动外汇体制管理改革的关键在于如何逐步、有序地开放资本项目。结合中国的国情，在资本项目开放顺序上，应该先放宽对资本流出的管制，再放宽对资本流入的管制。除此以外，在引进外商直接投资的策略上，中国有必要调整引资政策以提高外商直接投资的质量和效益，提高中国加工贸易中间品进口替代，缩小外资涌入的数量，减少外汇储备增加的压力。

　　其次，合理改善对外贸易状况。首先要逐步降低高额贸易盈余，同时不断优化贸易收支结构。在出口方面，可以对一部分低附加值的简单加工品征收出口关税，并降低

出口退税，从价格信号上影响出口商品结构；同时，可以限制高污染、高能耗产品的出口，并为自主创新能力创造更多的优惠条件，从产业政策上引导出口产品结构的优化。

　　最后，优化储备资产管理。在充分保证外汇储备资产的安全性和流动性的前提下，在中国国际收支双顺差的趋势在近期内不会逆转的前提下，如何更加有效地利用中国的外汇储备是一个迫在眉睫而且操作性很强的问题。具体可以讨论，如使用外汇储备有选择地购买实物产品，通过增加进口、缩小贸易顺差来减少结汇压力，同时也可以减少最近不断增加的

反倾销压力。利用部分外汇储备购买高科技产品，购买战略性资源。另外，在外资企业进入中国以后，也可以利用外汇储备对其进行股权投资，从而增强对关系国家经济安全行业的控制。最后外汇储备资产也可以考虑投资于普及教育、医疗与社会安全保障体系、环境保护等公共品和准公共品上。(李霞)