工行A＋H今日两地同时挂牌 大盘料将保持平稳

　　记者徐思佳 实习生王秋玲 26日北京报道

　　备受市场关注的全球最大的IPO工行A股、H股明日同时在上海与香港两地上市。这在我国资本市场上尚属首次，香港特区政府行政长官曾荫权也将应邀出席上市仪式。

　　根据招股说明书，在上证所上市交易的是此次A股网上申购发行的约68.3亿股。H股发行价为3.07港元，初步发行共计353.9亿股，其中香港公开发行35.39亿股，国际发行318.5亿股。

　　工行发行后，其可计入上证指数中的股本数将达2525.26亿股，是中国银行股本权重的1.42倍。上证指数的有效成份股总数由此将增加到9892.88亿股。发行后，工行占上证指数的股本权重将达25.53%，取代中国银行，成为上证指数中股本权重最大的样本。

　　有专家分析，工商银行拥有逾250万的客户资源和1.5亿个人银行客户，拥有完善的产品和服务体系，市场份额均远超其他

商业银行，资料显示，工商银行传统业务增速10%，略高于GDP，略低于行业平均水平。从2005年末静态数据来看，工行中间业务收入占比8.86%，处于上市银行平均水平；因此，工行上市定价会与国有商业银行整体估值接近，为2.26～2.43倍市净率之间，对应2006年每股净资产的股价为3.41～3.67元，中值为3.54元。从增长速度来看，年复合增长率41.7%，高于国有银行，低于中小银行。参照近期银行整体情况及

中行上市情况，此次工行发行价为3.12元，对应市盈率21.67倍。而近期银行板块的平均盈率在于20倍左右，因此专家估计明日开盘价格在此3.50-3.80之间，预计工行成功在两地上市后，大市整体仍将保持平稳。

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