辩证地向机构学习

　　10月25日 星期三

　　“创新高、大震荡、高分歧”是今天市场的基本特征。早盘，在以中石化、招商银行为代表的大盘指标股带领下，市场被迅速拉高，盘中上证指数和深圳成指分别创下1825点和4543点的本轮新高。遗憾的是，沪深两市联袂创下指数新高却没有进一步激发市场的作多热情，相反，随着指标股进入调整，整个市场随即上攻乏力，陷入调整，其中，沪指波动较大，振幅接近2%。

　　股指的大幅波动很快就反映到个股的走势上，其实，最近随着股指在历史的相对高位持续盘整，个股表现就已经大相径庭，今天市场宽幅震荡更进一步加深了市场的分化。一方面，以大盘指标股为代表的机构重仓板块表现强势，迭创新高；以军工板块为代表的前期热点题材股却持续下跌；另一方面，以泸州老窖为代表的业绩预增股因受到市场资金关注而表现出众，以天宸股份为代表的绩差股则明显被市场抛弃，尽管价格低廉，仍然跌跌不休。

　　因此，目前市场的格局是比较清醒的，只要暂时远离题材炒作，从价值入手，大方向就不会有太大偏差，而且，仅从投资的角度来说，与机构投资者共舞无疑是件既省心又省力的投资策略。但是，我们从小就熟悉“尽信书则不如无书”的道理，我个人觉得在市场上这点也适用，全部无条件地依赖机构，不但懒惰，而且危险。当然，对于曾被机构普遍看好，目前股价又处于历史低位的个股则另当别论。 （金元证券