市场波动考验运作本领

　　2006年三季度，股市大幅波动。在这种市场环境下，基金的投资运作也受到较大程度的考验。

　　从三季度偏股型基金净值增长的排名来看，三季度基金投资业绩再次出现分化，一些上半年表现并不十分抢眼的基金表现突出，而部分上半年表现抢眼的基金业绩则出现明显下滑。同时，令人关注的是一类基金在市场上涨过程中，净值表现非常突出；在市场出现波动时，净值依然有比较稳定的增长。这类基金的典型代表有广发小盘、上投摩根阿尔法、上投摩根中国优势、广发聚丰、广发聚富、招商优质成长、银华核心价值等。

　　数据显示，这部分基金今年以来的净值增长都在80%以上，投资风格也是比较积极。不同的是，在面对市场的大幅度波动时，这部分基金却依然表示出较强的风险抵御能力。统计显示，上述几只基金的净值在三季度的平均累计增长幅度在5%以上。

　　从这一点可以看出，这部分基金在内部风险控制方面做得非常到位，因此无论是市场处于上涨还是调整时，净值都能获得非常不错的表现。广发基金管理公司旗下基金的表现就是一个很好的例子，截至10月9日，除去运作时间不久的广发优选基金（180多亿的规模，从5月份正式运作以来基金净值也已经达到1.0798元），广发旗下其他四只

　　闻泽