美国股市连创新高 牛市延续时间难料

　　纽约股市三大股指11日收盘时轻微下跌，但这点儿挫折无法抹杀美国股市近来“牛气冲天”的旺市行情。从9月底至今的短短两周时间，美国道琼斯30种工业股票平均价格指数连续4次改写了6年来从未打破的历史峰值。

　　上周之前，道琼斯指数最高收盘价为11722.98点，并且是在2000年1月14日创下的。10月10日，道琼斯指数终盘上涨9.36点，以11867.17点报收，两周内第四次刷新历史最高纪录，使全球股市为之一振。

　　

　　经济参考报资料图片 市场分析人士认为，油价大幅回落和债券收益率下跌，是近期美股表现强劲的主要推动因素。10月11日，纽约市场11月份交货的轻质

原油期货价格收于每桶57.59美元，与7月底创下的每桶78.40美元历史高点相比，如今油价已下跌约27%。

能源成本压力逐渐减轻，一方面使美联储对明年核心通货膨胀率下降充满信心，另一方面则能够促进美国居民消费的进一步增强。这两方面因素可能使美国第四季度GDP增幅超过3%。

　　美联储暂停加息的消息也推动了股市上涨。美联储在8月8日、9月20日的两次货币政策会议上都将联邦基金利率保持在5.25%不变。利率上升意味着投资者投资成本增加，会抑制投资者的投资行为，而利率停止上升则有利于增加投资者进入股市的决心。另外，以10年期美国国债为代表的市场长期利率已从7月份5.2%的水平跌至目前的4.6%。上周公布的9月份就业报告显示，就业市场增长缓慢，失业率降低。就业增长率降低，工资涨幅得到控制，稳定的利率水平以及能源价格下跌，这些都有利于企业盈利和股价上扬。

　　一些分析师认为，在经历了网络泡沫破灭、经济温和衰退、“9·11”恐怖袭击事件以及美国公司财务丑闻之后，在美国金融市场具有代表意义的道琼斯指数重返历史新高，表明全球投资者对美国经济和金融市场的信心正在强劲恢复当中。

　　不过，美国股市的未来走势仍受多种因素制约，这股“牛气”能持续多久尚不得而知。油价走势和美联储货币政策等都会对股市产生重要影响。

　　进入10月，

欧佩克酝酿限产保价的消息不绝于耳，石油输出国组织(欧佩克)轮值主席、尼日利亚石油资源国务部长埃德蒙·道科鲁11日已经表示，欧佩克成员全体同意将原油日产限额降低100万桶。而在美联储利率方面，华尔街研究人士大都认为，为防止美国经济出现衰退，终止加息周期只是一个时间问题。

　　此外，市场对企业盈利的担忧也或多或少影响了股市。公司方面，道指成份股公司、第一个公布第三财季财报的美国铝业公司10日宣布，由于原材料成本上涨和产品价格下滑，第三财季每股盈利61美分，比去年同期增长86%，但仍明显低于市场预期的79美分，10月11日公司股价收盘下跌6.7%。作为美国第一大铝业公司，美国铝业公司的盈利低于预期也引发了投资者对其他公司盈利的担心。

　　华尔街分析人士认为，随着投资者开始对公司盈利水平感到担忧，美股将回落至更为合理的水平。经过健康的调整之后，后市还有一定的上涨空间。

　李圆