大势评述：跨年度大行情有望产生

　　昨日深沪两市均在高位振荡。上证指数最高上摸1793.10点，最低下探1771.86点，收于1784.86点，小挫0.53点，K线为阳十字星；深证成指下跌25.18点，跌幅为0.57％，日线为带上下影的小阴线。深沪两市合计成交485.01（周一为460.38）亿元。上涨家数与下跌家数之比为736：648，上升个股较周一减少435只。除了涨跌幅前五名个股外，另有健特生物、力合股份、阳之光、厦工股份、力源液压、宏图高科涨停（未计ST个股）。

　　●消息面·点评

　　国家外汇管理局又批准瑞士信贷（香港）有限公司增加QFII投资额度2亿美元，使QFII总的获批额度突破了80亿美元大关。表明A股市场对外资仍然较有吸引力。

　　“十一”黄金周全国共接待游客同比增长19.3％；旅游收入同比增长20.7％，增速均为2003年以来“十一”黄金周的最快，并且分别比2005年同期上升了8.8、4.1个百分点。今年“十一”黄金周期间恰逢中秋佳节，对黄金周的旅游结构产生了重大影响。短途周边游增加，长途旅游减少。这些数据从一个侧面表明，我国的内需增长较为旺盛。

　　三季度房地产业企业景气指数在持续三个季度回暖后开始出现下滑，第三季度全国整体房价有走低的趋向———国家对地产的宏观调控起到了一定的作用。

　　最近，中央先后对内蒙古新丰电厂项目违规建设、河南郑州市违法批准征收占用土地建设龙子湖高校园区问题进行了严肃处理，这是继江苏“铁本”事件之后，被国务院问责的新的两起重大事件，被问责的官员级别之高、问责程度之严厉，前所少有彰显了中央维护宏观调控的权威性、确保政令畅通的坚定决心。同时有消息称，国务院办公厅针对“房价虚高”派出的调查小组也被派往京穗渝等热点城市。这些消息对房地产板块形成了较大冲击，成为昨天主要的做空力量。

　　但是，笔者以为，在内需强劲和人民币持续升值的背景下，房地产业仍将维持较高的景气度，后市仍然有较大的机会。

　　●市场面·研究

　　10月份是“事件”密集的月份：上市公司将要公布三季度季报，季报业绩将会对市场较大的影响；作为第四季度的第一个月，基金的持仓调整也会较为频繁，一般来说，基金会根据上市公司三季报的情况进行调仓，也会拉高二季度增仓的个股，提高其他投资者跟进的门槛。

　　与往年不同的是，今年10月份还有几个特殊事件：一是中共16届6中全会召开，会议精神对市场将会产生较大影响；二是税制改革可能提交人大审议，一旦通过实施，对上市公司的业绩将会产生影响；三是工行将发行上市，考验市场的承受能力；四是将迎来最大规模的“小非”上市压力。

　　●盘面·预测

　　中国石化股改复牌后，未能出现市场预期的大幅上涨走势，终盘收于5.36元，小幅填权，此外，银行板块上涨力度明显下降，令市场缺乏方向。而受朝鲜地下核试验影响，军工板块继续活跃，哈飞股份、中国卫星、成发科技等纷纷大幅上涨。

　　技术上，大盘也处于一个重要的位置———在冲击2004年4月的高点后，压制大盘达五年之久的1800点大关能否突破、何时突破、如何突破成了市场关注的焦点。笔者认为，突破是预料之中的事，不会有太大难度，但突破的意义并非想象中的那么重要。因为上证指数存在严重的虚高因素，而不受新股因素影响、较为真实反映市场整体情况的深综指尚未向上突破。

　　行情持续到了第四季度，如果没有大的意外，跨年度行情成立的可能性相当大。（联合

　　（金陵／编制）