稳健投资可选广州控股

　　强强联手，广控的战略投资者是“长电”

　　新快报讯（记者 吴谭）广州控股(600098)（内文简称“广控”）的战略投资者日前揭晓。昨日广控和长江电力(600900)（简称“长电”）双双发布公告称，长电将以4.60元/股的价格受让广州发展实业有限公司所持有的广控230398284股非限售流通股股份(占广控总股本的11.189％)，成为广控的战略投资者，并约定：如果将来广州发展实业整体上市时，将优先考虑通过向长江电力定向增发使其在公司的持股比例达到20％。对这桩交易，业内人士的普遍看法是，强强联手，对双方都有利。

　　大股东守诺吸筹小赚一笔

　　广州发展实业公司在为广控股改与广大流通股股东沟通时就表示，大股东没有大比例送股的原因之一是为了将来为广控引进战略投资者做准备。不过，这一说法并未为所有流通股股东接受，为此，广州发展实业承诺，广控股改实施后，为维持其股价稳定，广州发展实业将斥资不低于10亿元以4.35元/股的价格从二级市场上收购广控

　　资料显示，广州发展实业公司原来所持有的广控股票全部为国有股，增持后，该公司多了2.3亿股左右的非限售股票，因此，可以推测，本次广州发展实业拟转让给长电的应该就是股改后其增持的股票。由于转让价格较其增持时的价格每股高0.25元，广州发展实业本次不但可以小赚5000多万元，更重要的是回笼资金。广州发展实业的目标是珠三角

　　五年内不转让双赢合作

　　去年坊间曾传出消息称，广控将引进知名外企作为战略投资者，但不知为何原因，最后是长电挺身而出。根据长电与广州发展实业签署的战略合作协议，长电将不参与广控的经营管理，仅派出一名董事，同时，其所拟受让的这部分股票自过户之日起五年内都不会通过二级市场、协议或其他方式进行转让。

　　长电表示，此举是落实公司2005年-2010年规划的一部分。对此，分析人士表示，收购优质电力资产，拓展电力相关业务对长电的发展有重要意义。目前长电主要靠收购三峡发电机组，收益稳定透明，“大家都算得出来，收购一个新机组就会新增多少利润。”而向外进行新的投资，不但可以增加利润来源，还可以在一定程度上抵消降水量减少对长电可能产生的不利影响。对广控而言，水电巨头长电的加盟也具有积极意义。

　　可持广控作稳健投资

　　分析人士还提醒投资者关注，在战略合作协议中，双方表示，在长电持股锁定的5年时间中，广控每年的现金分红将不低于50％，“这一约定对追求稳定回报的投资者来说很有意义。”

　　该人士分析广控以往的盈利情况指出，只有2005年因煤炭价格大幅上涨，每股收益出现下降，为0.30元，之前都在0.5-0.7元左右。今年由于煤炭价格有所下降，而且公司还将出让北二环的权益，广控今年的盈利肯定会较去年同期大涨，保守估计在0.50元左右；即使按目前4.65元的股价购入，也有5.3％左右的回报。而今后随着广控能源业务的进一步扩大，公司的盈利也有望稳定增长。“我认为广控目前估值偏低，可中线持有。”大通

　　（金陵／编制）