向上翻番势头强劲 中国股市正步入“黄金时代”

　　股市漫画：红十月 战千八中新社发 唐志顺 作

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　　中新网10月8日电据经济参考报报道，截止到今年国庆节，上证指数从去年最后一个交易日的1161点攀升至1752点，上涨约五成。与去年6月一度徘徊于1000点之下相比，有着向上翻番的强劲势头。经过五年调整以及股权分置改革的顺利推进，中国股市一改多年的颓气，重新进入了快速成长期，越来越多的投资者感受到了股市黄金时代的到来。

　　“全流通”时代来临

　　最近，随着中国石化股改的完成，历时一年多的股权分置改革正式进入收官阶段。

　　从10月9日起，“G”股公司摘去“G”标记，恢复股权分置改革方案实施前的简称。此后新完成股改的公司不再加“G”，未进行股改或已进行股改但尚未实施的公司，于10月9日起，其简称前将加上“S”标记，以提示投资者。此类公司完成股改后，其简称将摘去“S”标记。

　　到目前为止，始于去年4月29日的股权分置改革，已有超过九成以上的上市公司完成或正在进行改革。被誉为资本市场第二次革命的股权分置改革基本完成，为中国股市健康发展扫除了制度性障碍。

　　中国股市进入全流通的日子已经为时不远，而全流通时代的开启，则意味着中国证券市场已经摆脱被边缘化的局面。

　　A股市场逐渐“长大”

　　目前，今年以来全球融资金额最大的一笔IPO项目——工行A+H发行正式启动，两地发行总规模有望超过550亿股，A股市场最高发行可达149.5亿股。不久之后，工行A股将与其它大盘股一起引导大盘的走势，中国A股市场的“大而稳”格局将更为明确。

　　因美国绿鞋公司在IPO时率先使用而得名的绿鞋制度(超额配售选择权)近日正式在内地放行，并可望在即将上市的工商银行率先使用。从临近内地的香港市场来看，绿鞋制度安排对股票上市后的表现也起到明显的稳定作用。更为重要的是，“绿鞋”的上场还有利于新股的成功发行。

　　统计数据显示，恢复新股IPO以来，4个月内已有30多家公司完成IPO计划，融资总额达到500多亿元，新股发行速度创历史之最。中国银行、大秦铁路、中国国航等陆续登陆A股，改变了大型优质公司受限于股市低迷无法上市的局面。而且，在中国银行、大秦铁路、中国国航三只权重股上市后，大盘的走势并没有受到很大冲击。

　　业内人士指出，中国股市因为大盘蓝筹股的不断加入而逐渐“长大”。随着更多大盘蓝筹股的上市，中国证券市场的上市公司质量将得到大大提升。可以预见的是，未来整个市场的运行将更加平稳。

　　新的机制正在形成

　　中国

　　2004年，国务院发布了《推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，对中国资本市场今后一个时期的改革和发展工作做出了全面安排。此后，中国加强了股市的基础性制度建设，实施了一系列改革和发展措施。

　　中国先后对《公司法》、《证券法》和《刑法》进行了修订，修订后的法律进一步放松了对市场创新和发展的限制，赋予了证券监管部门更为有力的执法手段，增加了证券公司挪用客户资产罪、大股东和实际控制人侵占上市公司资产罪的规定等。这些关系到中国资本市场发展根本的法制建设工作，为强化市场监管提供了强有力的法律依据，大大推动了证券法律体系的完善。

　　中国证券行业基础制度一度不严密，客户资产安全缺乏保障，全行业亏损严重。近来，管理层采取摸清风险底数、强力督促整改、实施多方式重组、完善基础性监管制度、稳妥处置高风险公司和严厉惩处违法违规行为等措施，有效遏制了证券公司违规经营现象，预计连续4年亏损的局面将在今年得以扭转。

　　最近，股指期货和融资融券正在疾步走近。市场人士认为，股指期货、融资融券的推出让股市具有了更多的操作模式。而随着股指期货的推出，以及融资融券等一系列制度性变革，也必将大大提升大盘蓝筹股的战略投资价值。而大盘蓝筹股的群起，可望拉动国内股市演绎出更为壮观的长牛行情。

　　资本市场加大开放力度

　　今年以来，中国加大了资本市场对外开放的力度。早在2006年2月，《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》正式实施，允许外国投资者对完成股权分置改革的上市公司进行中长期战略投资。

　　据了解，允许外国战略投资人购买A股，是继合格境外机构投资者(QFII)实施之后的又一重大举措，使A股市场进一步走向开放。

　　最近，新修订的《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》发布实施。这部法规较大幅度地放宽了合格境外机构投资者投资境内证券的门槛，放宽了QFII的资格条件和资金进出的锁定期，增加了QFII开户、投资方面的便利，并完善了QFII投资监管体系，特别是信息披露制度。

　　截至2006年8月，中国已经设立了7家中外合资证券公司、23家中外合资基金管理公司，其中9家合资基金管理公司中的外资股权已经达到了40%，上海、深圳证券交易所各有4家特别会员，并批准了境外证券经营机构直接进行B股交易。

　　尚福林指出，到目前为止，中国证券市场已经全部实现了加入WTO时的承诺。(张汉青)