工行A股拟10月27日上市

　　新华社上海9月27日专电（郑尚苗燕）中国工商银行A股27日开始招股，拟于10月27日在上海证券交易所挂牌上市。

　　据27日刊登的招股意向书摘要，工行A股发行初始发行规模为130亿股，发行人授予A股联席保荐人不超过A股初始发行规模15％的超额配售选择权（“绿鞋”），若A股绿鞋全额行使，则A股发行总股数将扩大至149.5亿股。

　　本次A股发行采用战略配售、网下配售与网上发行相结合方式。其中，战略配售约180亿元。每家战略投资者获配股票的50％锁定期12个月，其余50％锁定期18个月。

　　回拨机制启动前，网下配售股数为30亿股，约占本次初始发行规模的23.1％；其余部分向网上发行。发行人和联席保荐人将根据总体申购情况决定是否启动回拨机制，对网下配售和网上发行的规模进行调节。

　　招股书显示，在

股票上市交易后的30个自然日内，受权实施绿鞋的主承销商中金公司可使用超额配售股票所获得的资金从二级市场买入股票，以稳定股价，但买入价不得高于发行价，累计买入股数不得超过超额配售股数。中金公司将在绿鞋操作结束后2个工作日内，把相应的股票划转给延期交付的战略投资者。

　　工行A股网下配售的时间为10月16日至19日，网上发行时间为10月19日上证所正常交易时间。

　　10月23日，工行将公告此次A股发行的定价、网下发行结果及网上中签率公告，及战略投资者具体配售情况。

　　机构纷纷下单认购工行H股

　　本周起，为期两周的工行H股的预路演在香港拉开帷幕，据市场消息，工行H股将于下月13日起公开招股，并于27日在港交所挂牌交易。

　　本周起，承销工行H股的5家主承销商，包括中国国际金融有限公司、瑞士信贷集团、德意志银行、工商东亚融资有限公司和美林公司已经开始分头约见公司投资者，初探估价区间。

　　规模效应为卖点

　　据悉，工行主承销商此次均以工行的规模效应为卖点。中国国际金融认为，工行较同业更能展示规模效应，工行的规模效应主要反映拥有庞大资本基础，即使借出巨额贷款，也无须过度担心集中贷款风险。

　　工银亚洲的报告指出，工行与中行、建行以及农行这四大国有银行共控制内地银行总资产、总贷款及存款超过50%，其中工行分别占1..1%、15.4%以及18.9%。

　　据承销团人士称，工行是中国最大的国有

商业银行，这正是绝大部分国际投资者追寻的龙头企业，当然会受到欢迎。

　　工银亚洲也指出，随着预期中行明年3月加入恒指，工行将成为恒指成份股热门候选股。该行预计，建行和中行战略投资者禁售期满后，仅该两行在恒生指数中的比重将达17.9%。

　　合理定价具吸引力

　　“工行的市净率如介乎2至2.2倍，这样才能有更大的上涨空间，因此比较合理。”香港亨达国际联席主席黎伟成认为，工行如果以超过2.5倍的市净率定价，那么它的上涨空间就很小，对投资者吸引力就减小。目前在港上市中资银行的市净率在2.3至2.6倍之间，而平均市净率也不到2.5倍。

　　在工行此次的机构认购名单中，中国人寿集团及中国人寿保险位居第一，认购额达64亿港元，科威特投资局和卡塔尔投资局的认购额分别为56亿和16亿港元，新加坡政府的认购额为28亿港元以及新加坡大华银行认购额为16亿港元。

　　而工行H股的招股活动也受到香港本地富豪的追捧。据悉，长实及和黄、新世界发展主席郑裕彤、恒基地产李兆基、中信泰富及荣智健、南丰集团、郭氏集团以及周大福等也纷纷下了认购订单。以上12家公司投资者认购的股份将有一年的禁售期。\(王丽娜\)