招行 大盘的风向标带头一扫阴霾

　　连续三天的调整，犹如“三只乌鸦立枝头”，但本栏目明确提出：“三连阴属于长假前的正常蓄势，短线大盘有止跌企稳迹象”，“做空动能释放后有望反弹”。周三以G招行(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)为代表的银行股的绝地反击将“节前阴霾”一扫而尽，最终沪综指成功收复10日均线，从而吹响大盘后半周反攻号角。

　　招行———大盘的风向标

　　近期市场在敏感时间———工行发行在即、敏感位置———前期高点附近徘徊，可谓是能上能下，上下皆有200多点的空间。这时方向判断最为重要，而观察龙头股的动向是研判大势最有效的方法。而G招行以其权重大和号召力，目前已经成为大盘的风向标，值得重点跟踪。

　　观察招行H股上市后的表现，其定位之高令市场人士普遍认为调整压力较大，但第二日仅回调了0.02港元，第三日在恒生指数暴跌背景下仅回调0.10港元，而昨日则上涨0.30港元，报收10.86港元，较首日收盘价10.68港元上涨了0.18港元，创出了收盘新高。在提示招行A股在其H股上市首日可能出现见光死的同时，本栏目在其下跌后，又提出下跌空间有限、后市有望反弹的观点，果然A股走势如出一辙。目前招行A股和H股价差仍倒挂15%左右，这决定了A股后市强势仍有望保持。

　　受招行强势带动，金融股走势普遍强劲，爱建股份(资讯 行情 论坛)突然涨停、深发展放量大涨5.81%，创出调整以来新高，对股指回升起到关键作用。

　　量能———反弹的量度尺

　　周三尾盘的快速拉升使得多方信心重燃，尤其是上证综指将周二的阴线完全覆盖，表明多方仍能在一定程度上控制局面。

　　9月中旬沪市向上突破1700点属于成功突破，本周震荡是突破后的反抽或者说是确认，从连续三天下跌缩量的情况看，投资者持股心态比较稳定，昨日空方两次打压无功而返，说明回抽确认已经接近尾声，后市将向上继续拓展空间，量能将决定行情上涨的空间和力度。从今年成交水平看，沪市成交200亿以下难有大行情，200-300亿可以维持强势格局，300亿以上则进入攻击量，有望形成单边市。

　　从8月8日的止跌回升以来，投资者普遍感觉操作难度较大，盈利空间亦不大。回顾9月份行情，可以发现其中的最大特点，就是个股分化严重，在沪指逼近新高之际，有超过50%的个股不涨反跌。在这种市场环境下，很多投资者赚指数不赚钱，可操作难度增加。

　　所以，在具体操作中，建议总体上还是采取谨慎的策略，注意控制仓位，而追跌杀涨则是应对个股轮动的较佳策略。

　　海明