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Ｎ傅志涛
截至9月26日，共有31只新股发行上市，募集规模已经超过2002年至2004年的融资水平。大盘股IPO成为融资重点。申购资金规模也不断增大，一周期内发行冻结资金达到7000亿元之上，接近当时股票市场市值50%。
新股申购如此火爆，较高的收益率是吸引大量资金的重要因素。根据第一阶段新股申购的情况分析，目前新股申购年化收益率在9％左右，为市场稳健投资者提供了较好的套利机会。资金是有成本的，当收益率大于同期贷款利率6.84％以上时，由于申购资金大幅增加将导致中签率下降；目前情况下，大部分新股要确保中签，需要200万以上的资金，有的甚至达到600万元。
对于资金量小的投资者，由于自主申购中签率低，建议通过购买理财产品方式分享新股申购收益。招行新推8082号新股申购专项理财计划，就是主要通过新股一、二级市场套利获取收益。风险较低，预期年收益较高。理财期限一年，每月可提前终止，流动性较好，发行期9月25日至10月16日，适合稳健型投资者参与。
对于资金量大的投资者，建议积极参与大盘股申购，一方面大盘股中签率水平高，另一方面由于要列入一系列重要的市场指数中，如上证50指数、沪深300指数等，大盘股通常是指数基金、保险公司和新成立基金等机构的重要建仓品种，具有良好的投资价值。对于打算在新股上市首日抛出股票的投资者，要注意比较新股上市当日股价与各评级机构对其合理市场定价，如果新股上市当日股价远高于估值上限，投资者应首先考虑适时抛出，若新股上市开盘价低于合理估值的下限，可继续持有。
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