守望原油期货：A股的红与黑

　　无休止的上涨只有疯狂的下跌才能制止。

　　8月7日，国际原油价格摸高79.85美元/桶，此后便一路向下，至9月21日收于60.46美元/桶，一个月内跌幅超过24%。

　　在中国内地，原油价格传导链更为曲折：内地成品油价格，如汽油、柴油和煤油等 ，并未市场化定价，要感受国际油价变化，就得更有耐心。

　　但是A股近期还是尽力表现出了它的敏感———中石化的拉升还有着“半为股改，半为油价”的味道，那么中国航空、南方航空则是“涨跌皆由它”。

　　一般意义上讲，原油的价格变化通过石油

化工产业链条影响下游产业，如石化产品价格的变化将影响塑料、化纤、包装、橡胶等相关产业的成本变化，而

成品油价格的下降将对交通运输、民航、

汽车消费等产业的运行带来有利影响。

　　可以肯定，原油A股“传金锁链”要长很多，我们无力一笔描就。我们只能看到，过去两年多，油价一直偏高，现在每桶60美元以上的价格还远称不上低，而当我们无力为原油定价时，就只能享受它的上上下下。