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时报讯 （记者 袁峰） 中国首只外币基金——华安国际配置基金正在热销，但近日人民币“跑步”升值的趋向让市场上对外币基金存在汇率风险的讨论同样“热度不减”。
对此，记者从来自国泰君安、申银万国等众多研究机构的分析师处得知，尽管人民币汇率在短期内出现一定的波动，对投资者投资首只外币基金的选择并无本质影响。
美元结构性贬值带来机会
国泰君安的最新研究报告指出，如果其他货币对美元的升值幅度超过人民币对美元的升值幅度，就可能意味着人民币对这些货币是贬值的。数据显示，今年以来，人民币对美元升值不到3%，欧元和英镑对美元升值却近10%，日元对美元的升值幅度也在9%左右。因此，今年以来，人民币对欧元实际上是贬值的。从这个角度看，持有欧元区资产在今年效果更好。
对此，华安基金战略策划部何琦告诉记者，众多投资者中既有以现有美元直接购买的，也有以人民币换汇购买的。对于那些以美元现金来认购基金，赎回时获得的也是美元，最终使用的也是美元，因此不存在人民币兑美元的汇率风险。而对于那些用人民币购汇的投资者，该基金投资的资产包括非美元资产，如日本债券、欧洲债券等，如果美元持续走弱，则华安国际配置基金将获得一部分汇兑收益，其平均潜在收益可能超过10%，从而抵消投资者以人民币换美元购买基金的可能汇兑损失。
人民币汇率走势仍不确定
天相投资指出，人民币兑美元汇率存在不确定性。尽管目前人民币兑美元的升值预期已经被市场所广泛接受，但从中长期来看，这种升值趋势能否持续具有较大的不确定性。
申银万国证券研究所分析师黄伟指出，人民币对美元升值过程中可能会出现阶段性贬值。其注意到，人民币升值表现出“进二退一”的特点，即对美元升值一定幅度以后，会出现较大幅度的回调。换句话说，投资者若全部持有人民币资产，则其同样要承担人民币兑美元贬值可能发生的汇率风险。
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