证券发行与承销管理办法出台 9月19日起施行

　　中国证监会今天公布《证券发行与承销管理办法》，内容涵盖了证券定价、发售、承销、信息披露等环节，将自2006年9月19日起施行。

　　办法重点对首次公开发行股票的询价、定价以及股票配售等环节进行了规范，对现行询价程序作了调整，包括深交所中小企业板上市的公司可以通过初步询价直接定价；网下申购与网上申购同步进行；所有询价对象均可自主选择是否参与初步询价，主承销商不得拒 绝询价对象参与初步询价，只有参与初步询价的询价对象才能参与网下申购等。

　　办法在制度设计上考虑到了中小投资者的利益，规定首次公开发行

股票达到一定规模的，发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，根据申购情况调整网下配售和网上发行的比例。即当公众投资者认购倍数超过一定标准时，将部分网下配售给机构的股份转配给网上公众投资者，以提高公众投资者的中签率。（许志峰）