流动性过剩推动长期牛市

　　尽管上半年以来，中央出台了一系列政策措施，但金融体系流动性依然居高不下，市场资金非常充裕。前几次加息和上调存款准备金率后，股票市场不跌反升，震荡上行，即为明证。从理论上讲，过多的流动性只有通过两个途径被消化：要么是通货膨胀，要么是资产价格上涨。而今年以来我国物价基本保持稳定，1－8月份CPI累计上涨1.2％，涨幅比去年同期下降0.9个百分点，表明前期市场资金并没有大量流向普通商品，而是主要流向以房地产和证券市场为代表的资产市场。实际上，有关部门也乐于看到过剩的资金进入证券市场。预计各 路资金将继续涌入我国证券市场，推动市场行情持续深入发展，并产生流动性溢价。

　　投资者应顺势而变，积极采取符合牛市特征的操作思路。1、要对未来股市上升空间有充分的想象力，敢于长线捂股。2、要克服“牛短熊长”的惯性思维，以中长期投资为主，减少短线操作次数。3、随着QFII、QDII的实施以及对外开放的扩大，我们要以全球视野进行公司估值和资产配置。4、不能光从指数认识行情。5、盈利模式多元化，个股机会丰富。(民族

证券唐震斌 都市快报)