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新报讯【记者任强】股市中第一例券商借壳上市方案正式出炉。在停牌超过3个月后，延边公路（000776）昨日表示将用新增股份换股方式吸收合并广发证券，换股比例初步定为1：0.83。换股吸收合并完成后，延边公路将更名为“广发证券”。
换股吸收合并广发广发证券的大股东G成大、G敖东和本次借壳的“主角”延边公路昨日同时发布公告。公告显示，此次延边公路与广发的换股将与公司股改一起进行。延边公
路以截至2006年6月30日经审计的全部资产及负债为对价，回购吉林敖东所持有和拟受让的8497.7833万股非流通股并注销。
与此同时，延边公路拟用新增股份的方式换股吸收合并广发证券。与以往一些以净资产为基准的借壳上市案例不同，此次广发证券与延边公路的换股基准，双方采取的都是市场化估值。广发证券的换股比例为1：0.83，即0.83股广发证券股份可换1股延边公路股份。数据显示，延边公路停牌前20个交易日的均价为5.43元，以此推算，在换股过程中，每股广发证券的定价约为6.54元。
上周五，广发证券第一大股东G成大，在收盘前1小时股价突然飙升，收盘时涨幅接近涨停。昨日，借壳消息明朗后，G成大不涨反跌，收盘于12.8元，下跌4.83%。G敖东和延边公路的股价自6月2日至今一直停牌。
券商概念板块热度不减今年以来，关于券商借壳上市的各种消息层出不穷，本次广发证券借壳延边公路开启了整个券商借壳上市的序幕。
自今年4月份出现广发证券借壳上市的消息后，券商借壳概念成为市场追逐的一大热点。9月6日，成都建投公告称，控股股东正与国金证券就借壳公司上市事宜进行磋商。如果成功将成为继广发证券之后，第二家借壳上市的券商。
最近几个月，券商借壳传闻不断，但均被否定。仅公开澄清的就有金丰投资否认东方证券借壳、宁波富达否认光大证券借壳、美尔雅否认长江证券借壳、武汉塑料否认长江证券借壳等，而相关上市公司股价也往往出现明显变化。9月10日，G*ST珠江、G*ST东源、ST鑫安3家上市公司同时发布澄清公告，否认券商借壳上市的事宜。
券商上市的方式一般有两种选择：借壳或者IPO。这两种方式在时间周期、交易成本、操作程序等方面都有所不同，不同券商应根据自身条件和市场形势选择适合自己的上市方式。对于那些短期内无法达到IPO财务指标要求，或在券商IPO潮的竞争中优势不明显的券商，借壳是其尽快实现上市目标的较好选择。
“上市已成为券商共同的愿望。”市场人士指出，目前长江证券、光大证券、东方证券、中原证券等多家券商明确上市计划，参股券商的上市公司和券商借壳上市的潜在品种今后仍将受到市场的关注，券商概念板块的热度不减。
<责任编辑：张乐>
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