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本报讯 （记者周裕妩）难产的青岛啤酒股改方案昨日终于出炉，与此前业内猜测大相径庭的是，青啤的股改方案采取的是先增持股权再支付对价的安排，流通A股股东每持有10股将获得1.5股对价。
此前业内普遍猜测，青啤大股东为保证控股权，股改对价将采取支付现金的方式。对此，青啤董秘室有关负责人对本报记者说：“那些只是媒体的猜测。”
先增持再支付对价
昨天有证券人士认为，先增持股权再将增持部分用于支付对价，对要维持控股地位的青岛市国资委来说，无疑是一种较理想的方式。而在之前，由于第一大股东青岛市国资委（持股30.56％）与H股股东美国AB公司（持股27％）的持股比例只相差3.56%，如何保证控股权，是致使青啤股改方案迟迟未能出台的一个重要原因。
青啤董秘室该负责人坦言，这个方式保证了青岛市国资委的股权没有任何减少，同时，该负责人直言：“AB公司是否会继续增持，这个我不好评论，但有关方面做出这个股改方案，确实有（防止它控股的）这个考虑。”
有证券分析师认为，AB公司想控制青岛啤酒的目的很明显，但还没有到最佳时机，在市场整合方面，AB公司目前的实力和经验还不足够，对青岛啤酒的控制的高成本以及市场整合的高难度，决定了AB公司不必要采取如此操之过急的方式。
同时据了解，这个股改方案引起了部分小股东的不满。青啤董秘室有关负责人表示，确实有部分小股东打电话来，他们不满的原因主要认为投资成本较高，而股改的对价水平显得比较低。该负责人认为，股改方案是否还会调整，要看整个情况，如财政部、国资委等方面的意见。
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