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尽管降价等因素对投资医药股造成不利，但是反观二级市场上医药股的走势最近却是十分活跃，周四虽然有降价的利空袭来，但是G中牧、G恒瑞、长春高新、G片仔癀等医药股反而大幅活跃，并且绝大部分医药股均呈现稳步上扬的现象。这很容易让我们想到加息之后地产股迅速收复失地的反常现象。那么对于医药行业下半年的投资，在策略上我们应该如何看待呢？
药品行业将进一步提高行业集中度，而其中有定价权的、研发能力强的企业将成为胜出的强者。首先，药品降价是必然的趋势，降价对大部分化学与生物制药企业来说，短期利润会暂时减少，但长期负面影响不会太大。此次降价采用2005年抗生素降价中采取的国内部分首仿的企业获得单独定价权的方式，获得单独定价权的企业可能在降价中挤占小企业的市场份额。这一过程又将和医药产业的组织整合，医药类上市公司的资产重组交织在一起。
从产业供给的角度来看，医药类上市公司整体上来说不属于资金密集型企业，因此，央行加息对于医药行业的上市公司影响十分有限，这也成为了在加息周期当中长线资金绝佳的“避风港”。更重要的是，加息将在宏观层面影响上游的投资规模和下游的消费水平。医药企业整体上来看投资规模不大，同时，从产业需求的角度来看，药品的市场需求又具有明显的刚性，因此，医药板块在宏观调控中历来具有很好的防守性。因此，具有特色的成长型企业，例如天士力、天坛、云白药、三精制药、海正、G华立等11家首批进入国家创新型企业试点企业名单的药企将为后市医药板块增添新的投资亮点，使得投资者继续持有或者稳健增持。
渤海投资周延
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