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商报讯（实习记者 潘颖） 昨日，G茅台（600519）发布了其净利增长25.89%的2006年中报。中报显示，贵州茅台酒有限公司（以下简称“茅台”）上半年主营业务收入达到20.29亿元，比去年同期增长20.36％；净利润达到6.05亿元，比去年同期4.81亿元增长25.89％。但是由于茅台股改时利用资本公积金转增股本，每10股转增10股，使总股本数从原来的4.72亿股增加到了9.44亿股，从而摊薄了每股利润，使其从2005年同期的每股收益1.22元下跌至0.64元，下跌幅度达47.54％。
一直以来，茅台这一类蓝筹股都是机构的最爱。从中报看，截至6月30日，持有无限售条件股份数额最多的前十名股东中，有9家基金的身影。而作为各基金的重仓股，茅台也一直以几近完美的业绩回报它们。
茅台最高的股价曾达到93.2元，引起人们对其股价冲百的无数争论。之后虽然经历了除权，但仍然高达40多元的高股价与现在每股仅5.3元的净资产仍然令一些投资者心生“卖”意。
根据中报，持有茅台的前十位流通股股东较一季度末已有所减持。茅台第一大流通股股东基金科瑞，其持股比例已经由一季度末的1%降至6月末的0.88%；而二季度内原第二大流通股股东FORTIS BANK SA/NV 持股比例则由0.8%降至报告期末的0.54%。而在二季度内，以基金为主的十大流通股股东整体持股比例明显下降，从一季度末的6.3%下降到了5.98%。
分析人士认为，相似的情况曾在苏宁电器（002024）的身上发生过。身为高价股和基金重仓股，即便有较好的业绩表现，但高股价仍然令人怀疑其投资该股票所耗费的机会成本。苏宁电器已遭到一些基金抛售，茅台也遭到一部分机构投资者减持，作为基金重仓股，一旦机构出手减持，茅台或将承受一定的卖空压力。
不过，另有分析人士同时指出，幸好不同基金对茅台股票尚存分歧，虽然有老基金减持，但“最富裕的投资者”新基金却愿意建仓该股。 潘 颖
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